繁华背后，中国的实体经济并未有实质性的改进，但共识是短期内萧条加重的可能性较小，资金面宽松，使得市场参与者有了做多的胆识。毋庸讳言，这个行情救了公募基金，也救了阳光私募行业，可以想见，若是行情的低迷延续至今，很多机构投资者将难过年关。

　　近一个月来，上证指数已经从1949.46点开始反弹。从2012年12月取值日的2168.35点反弹到2013年1月取值日的2317.07点，涨幅为6.86%。

　　649个阳光私募基金产品的平均业绩增幅略逊大盘0.28个百分点，说明在大盘单边剧烈反弹中，组合投资收益往往是跑不赢大盘指数水平的。阳光私募在市场低迷时，多数是保持低仓位的态势，一旦大盘反弹，很难在第一时间扭转空头思维满仓做多。而公募基金由于契约限制，仓位偏重，业绩表现较好。同期，501只股票型公募基金的平均回报率为10.58%。

　　数据显示，单月业绩增幅达到10%以上的产品分别是魏上云的云程泰3期、马泽的国淼1期、曾军的金中和1期和冷再清的塔晶老虎1期。

　　单位净值方面，国淼1期和塔晶老虎都在0.5~0.6之间；而成立于2007年7月的金中和1期，以2.25元净值的水平，位居月榜前列明显底气较足。

　　上证指数创下了4年多新低1949点再绝地反攻，统计区间从2012年10月取值日的2128.30点涨到2013年1月的2317.07点，涨幅为8.87%。

　　607只非结构化阳光私募基金产品的平均涨幅为5.83%。1月期指数涨6.86%，私募涨6.58%；3月期指数涨 8.87%，私募涨5.83%，两组数据充分显示出在大幅波动的市场环境下，阳光私募基金的择时能力还是有待考验的。

　　个体上，波动的行情加大了私募之间的业绩差距。短短三个月，成健的创赢1期就斩获了36.47%的业绩，梁文涛的泓湖系三个产品紧随其后，亮点是成立于2007年9月股指最高点的泓湖1期，单位净值已经达到2.59，即在股指打了六折多的背景下，产品净值逆向翻了160%。

　　两年来，上证指数走了一个经典的大熊市，若非这次的反弹，跌幅将深达30%。大盘从2011年1月的2677.65点一路走到2013年1月的2317.07点，总跌幅为13.47%。

　　在此期间，阳光私募基金整体体现了一定的抗跌性，进入两年期统计的436个非结构化私募产品的平均回报率为-8.21%。

　　获得两年榜前三名的产品分别是信合东方(46.96%)、神农1期(28.9%)、思考1期(27.85%)。操盘信合东方的团队是以几位记者出身为主；神农投资的总经理原来是招商地产的董秘，后来曾经担任过重阳投资的副总；思考1期则是温州私募的翘楚。

　　在规模私募中，鼎锋系、泽熙系、长金系、民森系、升阳系、中国龙系、源乐晟系等多款产品业绩靠前，操盘手背景也不尽相同，既有纯草根也有科班做投行的。

　　四年来，沪深股市先扬后抑，从2009年1月的1994.1点一路动荡，直到2013年1月的2317.07点，涨幅为16.2%。事实上，若非近期的这次反弹，整个四年基本就是从1994点运行到此轮行情的最低点1949点。

　　进入统计的109个具有四年连续业绩展示的非结构化阳光私募产品的平均回报率为45.37%，成绩远超沪深股市。

　　同期，261个股票类公募基金产品的平均回报率为35.84%，这个成绩尽管没有私募好，但从投资者角度看，私募要扣除20%的业绩报酬给管理人而公募不用，所以效果差不多。

　　四年期榜单业绩最好的曾晓洁掌舵的乐晟1期，回报为149.25%，接下来是林园系列的三个产品，回报率为136.98%、132.45%和127.53%。四年期回报超过100%的产品还有赵军的淡水泉成长1淡水泉2008、翼虎投资的翼虎成长1、魏上云的云程泰增值1-2期、裘国根陈心的重阳2期、张高的鼎锋成长1期。

　　以上所有产品的成立时间均在2007年~2008年间，截至取值日，单位净值超过2元的仅有乐晟1期(2.6428)、鑫兰瑞(2.43)、鼎锋成长1(2.1813)和重阳2期(2.0689).

　　另外，共计16个产品四年亏损，占比14.7%。垫底的两个产品是马泽的国淼1期和龙小波的龙马1期，两者亏损幅度接近或达到四成。