昨日(3月4日)地产股大跌拖累沪指下挫后,投资者最关心的问题是:一轮突如其来的房地产调控是否将导致此轮反弹终结?此前的领头羊金融股能否重新引领A股崛起?
对此,《每日经济新闻》记者(以下简称NBD)与龙腾资产董事长吴险峰、海润达资本总裁仇天镝和杭州游资章先生展开了对话。
下调空间或不大
NBD:有人认为超预期的新“国五条”调控细则导致A股大跌,那么投资者是否在担忧地产调控将影响经济复苏?
吴险峰:从资产配置角度看,房地产市场继续压缩,有利于资金流向资本市场。但现在的问题是,市场担心房地产市场会低迷较长时间,由于房地产及其相关产业在整个经济中权重较高,因此市场短期容易出现负面解读。
仇天镝:此次调控自然会对经济复苏有一定影响,目前经济仍处在结构性转型中,因此类似担忧在近几年中一直有体现。
章先生:投资者更担心这是新一轮调控的开始,经济本来就处于弱复苏状态,新政可能有影响复苏进程。
NBD:从技术角度看,A股放量大跌,是否意味着后市将不乐观?半年线或年线处是否有强支撑?
吴险峰:地产调控从资产配置角度而言,或意味着有更多资金会流入股市,个人认为A股回调空间不会太大。但这个判断能否成立要取决于经济复苏力度。假设管理层为加快结构调整,宁愿牺牲经济增长也要把房地产给压下来,那经济增速或出现阶段性的下滑。
章先生:放量暴跌意味者中长线投资人离场,后市调整无论从时间还是空间来看都会比较大,半年线和年线或许有支撑,但或也只是下跌中继。
仇天镝:政策面确实不乐观,我们暂时找不到上涨理由;从技术面看,60日线、半年线或年线都会有强劲支持。
继续回避地产股
NBD:此次下跌除地产、建材都直接受调控影响的板块,前期强势的银行板块亦现重挫,那么银行等金融股是否被错杀了?
吴险峰:假设房地产市场50%都是投资、投机性资金,把这部分资金移走后,房地产市场就可能出现萧条,那么银行资产也将受影响。同时,如果金融、地产两大领域都出现向下趋势,相应的券商、保险行业也好不了。但从我们观察到的一些券商报告来看,认为地产市场投资、投机性资金只占15%,因为经过两年多的限购以及各种调控,很大一部分投资、投机需求已得到抑制。假设上述数据可信,那么新的调控对房地产市场整体影响并不致命。
章先生:银行、地产不分家,银行肯定也会受到新政牵连。至于是否被错杀,我觉得不如先讨论下之前银行股是不是错涨了。
NBD:不少地产股从高点下跌至今,跌幅已逾30%,此后地产股下跌空间还有多大?
吴险峰:我觉得可能就是以分化为主,因为地产行业还没到夕阳产业的程度,还具有部分的金融属性。
仇天镝:最近地产股下跌较多,短期看估值不高,但动态来看,新“国五条”调控细则对地产板块个股影响到底有多大还需时间来证明,因此先回避比较好。