[ 上海贵源张宇:调整开始了,周期会很长,可能长达3个月以上
深圳铭远陆炜:市场短期连续下跌的可能性不是很大,中小板、创业板个股还是比较活跃,市场还是有一定的赚钱效应,市场热度还是能维持 ]
“现在我们认为调整开始了,周期会很长,可能长达3个月以上。上证指数没有特别大的机会。”上海贵源投资有限公司投资总监张宇近日接受《财商》采访时表示。
端午假期刚过,受外围股市疲软等多重利空影响,A股开盘即跌穿年线,留下一个巨大的跳空缺口,当日一度重挫84点。周五则延续前日尾盘的反弹,不过力度略显疲弱。
上证指数本周最终报收于2162.04点,周下跌48.86点,跌幅2.21%。这次跳水的重灾区仍在权重股上,以中国石油(601587.SH)为例,创下了其上市以来的历史新低8.03元。
大盘跌破年线
以创业板为代表的小盘股与大盘股仍分道扬镳,在上证指数暴跌之时,创业板指数出现了逆势上涨,最终报收于1068.15点,周上涨38.01点,周涨幅为3.69%。
一位券商策略分析师告诉记者,近期的调整主要是因为4个利空因素的释放。首先宏观经济数据不理想,大家预期二季度经济会持续下滑;其次,市场流动性受到压制,上海银行间同业拆放利率(Shibor)、逆回购利率纷纷高企;再有就是IPO开闸的不确定性,使得市场情绪开始恐慌;最后是外盘在端午节假日期间的大幅波动,通过香港市场传导到A股市场。
而张宇认为,暴跌是很正常的情况,技术上是向下破位了,宏观基本面看,中国管理层对于经济采取挤泡沫的政策,对于GDP的容忍度,由原来的“保八”降到7%,甚至更低。现在中国正进行产业结构调整,在产业结构没有完成调整前,宏观刺激政策出台的概率比较低,降准、降息的概率比较低。如果有降准、降息发生,则拐点才可能出现。
“现在的趋势来看,上证指数和中小板、创业板指数是明显背离走势,周五创业板阳线把前几天的调整都收复了,短期内分化还会继续存在。”张宇说,“目前来看,创业板资金介入比较多,这种情况下创业板走势还会反复,甚至不排除新高的可能性。”
不过张宇提醒投资者,主板持续下跌,创业板持续性也不会太长。短期有机会,风险比较高,创业板内部会出现分化,7月中报临近,一些中报低于市场预期的公司可能会面临拐点。此外,一旦新股发行开闸,如果新上市的公司的定价较低,可能会拉低创业板整体的价格中枢,也可能促使创业板拐点的出现。
深圳铭远投资顾问有限公司总经理陆炜认为,除了上述因素以外,市场预期美元会走出上升趋势,亚洲国家热钱往外流出,也给市场带来了恐慌。这波下跌主要原因是流动性偏紧。
私募做空股指期货对冲
面对这波快速的下跌,一些私募开始布局股指期货的空头头寸。
如今仓位已经降至三成的张宇告诉记者,市场破位以后就对自己的仓位进行了减仓,并在股指期货上开了空单。按市值来看,由于空单开的比较多,目前其等于持有了净空头头寸,因此在周四的暴跌中,他依然是盈利的。
张宇的三成仓位中,有两成仓位布局在创业板、中小板的股票,而剩下的一成仓位则布局在主板市场上。从行业来看,张宇比较看好TMT、文化传媒、医药股等。
除此之外,张宇还喜欢一些通过在一级市场兼并收购,从而把公司市值扩大、市盈率降低的公司。张宇认为,有这样预期的公司,或者在做这样的事的公司很多都值得研究。
对于未来的操作,张宇告诉记者,按理说跌破年线之后会有一波反抽行情,如果接下来市场有反弹,他会选择逢高减仓,并且加仓做空股指期货。“我对大盘指数是悲观的,初步判断空间,可能在1950上下100点。”他说。
陆炜这波调整中减了一些仓位,幅度不是很大,依然保持在50%,主要布局医药、医疗器械板块。他认为,市场短期连续下跌的可能性不是很大。国庆前跌破1949点的概率不大,三中全会前,市场对于政策预期会比较强烈,因此判断一季度是上涨的市场,二季度市场处于弱平衡状态,而三季度市场会偏乐观,四季度又会悲观一些。目前来看小市值股票、中小板创业板个股还是比较活跃,市场还是有一定的赚钱效应,市场热度还是能维持。
上述策略分析师则建议投资者,稳健的投资者最好是观望,从更长的角度看市场,大消费、生物医药等成长性不错的公司,回调中有加仓机会可以继续加仓。而成长股、小盘股炒得比较凶的个股,随时可能出现回调,这类股票友情参与就可以了,最重要的是有业绩支撑。