| 至少在一季度里，在小指数方向所涵盖的群体中，做多是合理的选择。令小指数群体中小板指数与创业板指数上行并不是难事，只要控制好其中第一权重股，很容易将指数塑造成强势形象。市场有了做多方向，并有一定的赚钱效应，就必然不会冷常
当众人认为I PO开闸之后，小指数应该大跌时，小指数的走势却远比大指数要好。我们前面曾经提到，2014年的市彻是结构型走势，大指数不可能出现牛市，小指数则有可能持续走牛。这里面的根本逻辑是：其一，去年下半年主流机构多布仓于该方面，低市值成长股流动性略差，是他们不易腾挪的主因，而背后的逻辑则是这批个股后面的高速增长，可能为颠覆传统观念的爆发式增长。其二是IPO开闸后，除上市少数国企大盘股，多数还是小中企业的新股。争取高市盈率定位，这些公司必然不肯将创业板与中小板指数压制。所以，我们依然认为，一季度的行情，大小指数分离的情况可能更为多见。因此，至少在一季度里，在小指数方向所涵盖的群体中，做多是合理的选择。市场有了做多方向，并有一定的赚钱效应，就必然不会冷常且时值新年度依始，资金的投资冲动还是有的，比较容易制造出局部热点，以维护人气。
从产业方向看，我们认为2014年是颠覆传统观念的一个关键年。一些企业的新型盈利模式将让市场广为认知，并走出趋势型行情。而这类企业会集中在移动互联相关领域。当然，得认识到这类企业在行业成长过程中具有高死亡率，最终只会有少数几家分行业的龙头可以巨幅上涨，并最终站在行业的顶端。但在一个行业开始为人们所认识的过程中，即便是有鱼目混珠似的上涨，也会有一个过程，是易于让跟随这股洪流方向的资金获利的。而在其中，去其糟粕、取其精化也是一个过程，没有人能明确提前预知哪一个会更好。
从大国博弈的角度看，我们认为2014年的国际形势将更为复杂，而中国的国家战略方向向来比较稳定，“东拒西进”将在未来很长时间是基本国策，而且军队体制改革如果正式实施，对装备业的需求依然会很旺盛。通常在国家经济出现周期性调整时，国家买单的行业之发展会更有可靠的保障。“东拒”方向上必然会着重于海工重装与航空航天产业链的完善，而这类传统产业未来的发展也必然是因新技术的应用。所以，它们的表现形式依然不会是业绩推动，而更着重的是新技术的实体应用。我们甚至预期，在一季度短暂的指数上行行情里，这类市场人气好且股性弹性极高的大市值品种，可能担当着推动指数的主要任务。“西进”方向上主要是中国的能源对外依赖问题的解决。我们依然认为油气资源的获取仍然是开源方向最重要的选项，所以，油服类的东西仍然会为我们所看重。“西进”方向的另一层面是高铁技术的输出，作为未来中国经济伸向中亚以及中东、非洲的触角，该方向的设备生产商会率先收获现金，也是整个产业链中最值得先期关注的东西。
2014年市场预期的改革红利，将在国企脱胎换骨的改革中显现。我们强调过，只要是改革，就一定会有阵痛，它必然会利好一部分企业，利空另一部分企业。我们认为，在展开国企改革试点中的区域性的上海地区的企业，更可能作为市场关注的表率。而国资让渡利益，令优秀的民资入场控股，更有利于企业未来的发展。但这样的变革过程会令我们想起2004年，市场十年一轮回，相同的事物可能以不同的形式展现。而这里面的机会却是不确定性机会，在投入的仓位上，我们极不建议以全仓押宝的方式进行。
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