著名私募人士、投资专家冉兰日前表示，在新股改革下，2014年创业板估值将回归理性，在改革以及人口红利作用下，农民消费板块、民营医院和科技通信等题材值得关注，银行股则已进入转型期，期待转型成功股领跑。
创业板短期挤泡沫
A股孕育周期牛市
日前在
陆家嘴财富深圳分公司召开的2014年投资分析会上，深圳圆融方德投资管理有限公司董事长冉兰和
陆家嘴财富的投资专家马明对今年的A股投资形势做出分析。
冉兰认为，过去一年创业板牛市的根源在于，一方面经济结构转型导致传统周期性行业受压，新兴行业受到政策扶持，另一方面资金面整体偏紧，导致存量资金追逐小市值品种。
创业板行情2014年能否延续？冉兰表示，今年或将呈现“短期挤泡沫，中期有分化，长期看成长”的局面。首先，创业板短期会有一个“挤泡沫”的过程；其次，新股制度改革将起到“稀释”作用，预期在监管机构约束新股报价下，创业板将形成良性循环，令部分不合理的高估值回调；但创业企业的成长性决定了它从长远来说仍具上升空间，尤其是代表未来新兴产业的TMT行业(科技、传媒和通信)。
冉兰从政策面、基本面、资金面和技术面四方面分析认为，十八届三中全会释放出领导层破除既得利益、全面市朝改革的积极信号，中央改革决心强烈，改革、市朝的主题对2014年股市构成第一重利好。欧美经济复苏带来的外贸回暖及中国内部经济结构转型，将给经济基本面增添动力。冉兰预测，在2013年被极度压抑的政府投资行为会适度反弹，但不会重走4万亿刺激老路，而会有重点地投资。另外，政策和人口红利经济规律将提高二三线城市居民的消费能力，并催生消费新主力军——农民，由此，城镇化消费和农民消费板块值得关注。
资金面上，2014年将呈现“总量宽松，局部偏紧”，但“盘活存量”的货币政策以及监管层的股市改革将对处于价值洼地的股市有利，6年的熊市长周期正孕育着大级别牛市行情。
具体而言，消费板块可关注食品饮料、消费电子和家电行业，跟城镇化和农民消费的有关行业值得格外关注；另外，政策效应叠加下的医药板块值得关注，“民营医院”概念将催生一波投资机会；冉兰建议在TMT行业的两个“T”即科技和通信中重点关注有一定品牌知名度和市占率、发展激进的企业；环保板块政策红利将逐渐消化，未来需更关注具体企业的市场占有率。
银行股进入转型期
投资者关注的焦点还有金融板块。在利率市朝、金融脱媒和监管去杠杆影响下，去年底以来，银行股持续承压，“破净”魔咒难以打破，引起投资者对银行股前景的关注。
陆家嘴财富投资专家马明指出，由于银行掌握了社会大部分的资金，其在信贷市场的霸权地位以及支持实体经济的低效率难以改变，但同时这种情况将加剧金融脱媒，非银行金融机构以及被称为“影子银行”的机构将在国家政策的引导下继续加快发展。
冉兰则表示，银行股盈利好的时期是扩大资产规模和加杠杆的时期，但现在监管机构通过一系列政策削减银行的杠杆，逼迫银行转型，银行已进入一段转型期，因此股价表现平平，但他同时指出，未来个别积极转型且转型成功的银行股会有很好的表现。至于券商股，冉兰认为，需密切留意与互联网金融关联紧密的券商，“互联网有用户规模优势，而金融有加杠杆的优势，两者一结合就有巨大的发展空间。”