金融界基金1月22日讯 今日上证指数上证2.16%,深证成指上涨2.99%,创业板指上涨1.75%。23个申万一级行业指数全线上涨,其中,涨幅最高的三个行业房地产、交运设备和商业贸易,分别上涨4.72%、3.05%、2.86%。
富国基金认为,股市短期喧会已来临,春江水暖有先知,部分行业已先行。指数看创业板,行业看LED、医药、国防军工等,主题看
机器人等。近两日,行业机会开始扩散和点燃整体股市信心。春节后,“两会”的期待,改革催化将再度来临,后续,1-2月的经济数据是行情能否开展更大的“稳定器”。短期将有震荡,逢低积极参与,2014年的机会有限,“小阳春”弥足珍贵。
近期,央行巨量逆回购、资金面转暖、新股冲击第一波消退、以及房地产板块估值修复等因素的影响,A股一扫连日来的阴霾出现了压抑已久的上涨。
首先,资金面上央行不鸣则已,一鸣惊人。针对2013年出现的资金面紧张态势,近期央行态度已发生了微妙变化。21 日央行通过公开市场逆回购投放资金2550亿元,创11个月以来单日逆回购规模之最。其中,21天逆回购一次超过1800亿元的投放量在历史上仅出现过五次。足见央行为保证春节前的流动性不遗余力。
此外,一月份新增信贷突破1万亿是确定性较高的事件。而愈演愈烈的“中诚信托”事件,如果“刚性兑付”一旦被打破,预期资金在不同市场间的流动性将发生明显变化,股市的流动性环境也可能相对改善。
其次,昨日4只新股申购后,3、4只新股再同时申购需等到3月,一月来第一波新股发行压力正在纾缓。本周四2只,周五1只,其后和2月为空窗期,市场迎来了短暂的休养生息时段。
从估值来看,天相数据统计,截至2014年01月21日,全部A股的市盈率为12倍、沪深300为9倍,都已经达到历史最低水平。特别是房地产板块,整体估值(PE- TTM)为10.08倍,低于行业近3年的历史平均水平(14.96倍),具有较强的估值修复需求。
第三,这也是相对并不是充斥正能量的一面。①对经济预期的调降仅能说是压力小幅消化,并未真正得以缓解,但当前数据无法对宏观稳定完全证伪;②预期虽悲观,房地产业绩下调尚未完全展开,龙头公司5倍以下市盈率也难说再调降的底在哪里。这样的估值水平,稍有触发因素,估值修复即可期待。但在调结构大方向、房地产销量价格对业绩影响难给予更多正能量外,20%左右的ROE更趋静态观测,目前位置看2014年整体趋势依然不佳。
机构来源:富国基金