低频套利数据监测.
本报告计算了截止2014 年12 月31 日市场主要股票型分级基金低频套利数据,包括A 份额隐含收益率、B 份额净值杠杆与价格杠杆、整体折溢价率跟踪以及最近定期折算提醒。
30 日情景分析--母基金与B 份额净值变动关系.
假设在未来30 日内母基金净值发生不同程度涨跌,则B 份额净值会相应产生变化幅度,并且是否会触发上折/下折/极端情况计算。
压力测试--第N 天出现上折/下折/极端情况时母基金净值变动
为更直观地解释母基金净值变动与B 份额净值之间的关系,以及近期发生上折/下折/极端情况的可能性,我们假设第N 天(N=5-50)时发生下折/上折,计算此时母基金净值需要满足的条件。
专题—分级B 端溢价率逐步回归.
伴随12 月31 日大盘冲高,分级基金市场成交活跃度增减不一,但溢价率并无回升迹象。投资者避险情绪尚存,建议B 端投资人随时调整战略。
基于情景假设分析,以下分级基金或存在向上折算机会:国金通用沪深300、鹏华中证800 证券保险和银华沪深300 分级。中国银河证券股份有限公司