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分级基金投资策略 1) 分级基金B类份额,其天然的杠杆属性,以及前期积累的高溢价水平,使得其价格下跌幅度较之市场跌幅,有过之而无不及。因此,我们建议分级B投资者,暂时远离以下几种分级B品种:(1)单位净值低于0.6元;(2)B份额溢价率相对较高;(3)跟踪指数估值明显偏高。同时,对于市场上出现的反弹机会,投资者也应持谨慎理性的态度,应趁机减仓降低风险,切莫贪图低净值分级B品种的高杠杆诱惑,盲目抄底。
2) 分级A类份额方面,建议投资者适当配置流动性好、约定收益相对较高品种中的折价标的,以把握分级A债券属性驱动下的折价回复带来的上涨机会。同时,若市场继续疲弱,投资者还可关注对应B份额溢价较高且存在连续跌停可能的分级A品种,其价格在配对转换价值作用下有望实现上涨。但提醒投资者注意的是,应适当规避存在较大下折可能的分级A品种,以避免承受下折套利过程中母基金净值下跌所导致的损失。渤海证券股份有限公司
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