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市场行情 今日上证综指上涨0.75%,深证综指上涨1.01%,深成指上涨0.80%,中小板和创业板的涨跌幅分别为0.89%和0.43%,采掘(申万行业指数)上涨2.90%,涨幅最大,银行(申万行业指数)上涨0.18%,涨幅最小。股票型分级A份额全天下跌-0.07%,股票型分级B份额全天上涨0.67%,目前场内股票型分级A份额总规模为533.35亿,场内股票型分级B份额总规模为346.35亿。
B份额投资建议 目前部分分级B份额距离下折较近,但B份额的在下折中面临的角色正在逐步转变。由于B份额整体溢价水平下降,多只下折较近的B份额的下折溢价损失实际较小。但考虑到临近下折的B份额对应的杠杆也较大,部分低溢价高杠杆品种正逐渐显示出优势,成为部分投资者博反弹的选择。 目前临下折母基金需跌10%以内的分级B目前有高铁B端(150326.SZ)、沪深300B(150052.SZ)、证券B(502012.SH)、军工B(502005.SH)、金融地B(150282.SZ)、E金融B(150318.SZ)等。 A份额投资建议 目前A份额下折的预计收益可能并不足以承担分得母基金的净值波动,投资者套利需谨慎。同时,虽然目前A份额隐含收益率仍较AA企业债有优势,但需要注意的是,部分高隐含收益率A份额,其B份额可能临近下折,那么溢价的A份额参与下折可能造成损失,同样需要引起投资者注意。由于A份额下折收益逐渐消失,A份额价值近期更多以债券角度呈现,在债券市场承压的情况下,A份额同样面临调整风险,投资者须引起注意。 分级A份额隐含收益率从高到低依次为:H股A(150175)、互联A级(150297)、煤炭A级(150289)、银行股A(150299)、中航军A(150221),+3类分级A的平均隐含收益率为4.77%,+4类分级A的平均隐含收益率为5.37%。国信证券股份有限公司
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