QDII基金减持金融股 继续看好港股表现

　　来源：中国基金报 记者 赵婷

　　在人民币贬值和国内资产荒的大背景下，QDII基金受到投资者的持续关注，今年前三季度的业绩涨幅也在各类型基金中表现突出。

　　从目前几只QDII基金披露出的三季报可以看出，香港和美国市场对资金颇有吸引力，不少基金重仓配置，并取得了不错的投资收益。基金经理也看好未来几年的港股行情。从行业角度来看，大金融行业被不少基金减持，也有基金表示了对该板块的谨慎态度。

　　加仓港股 减持金融板块

　　Wind数据显示，三季度QDII基金平均涨幅为5.96%，前三季度累计平均涨幅为5.94%，在各类型基金中表现抢眼。近几个月港股的强势表现，对QDII的业绩也起到了助推作用。从已披露的几只QDII基金三季报中看出，部分基金在三季度重仓了港股。行业配置上则多表现为减持大金融板块。

　　国投瑞银全球新兴市场精选基金经理表示，三季度仓位集中配置在香港中资股以及美国中概股。随着海外中国股票的大幅上扬，在投资策略上有所谨慎，减持了一些涨幅较大，估值吸引力显著下降的股票，同时增持表现相对落后，估值优势突出的公司，例如一些医药行业的股票。

　　广发全球精选股票、国富亚洲机会股票也在三季度集中配置了香港市场。前者也同时维持了对美国市场的配置。而专注香港市场的工银香港中小盘在三季度一直维持高仓位运行，配置了大量恒生中国企业指数成分股。

　　在已披露的三季报中，工银全球股票在全球组合依然超配美国，投资组合维持低配欧洲，继续持有英国上市公司。对亚洲发达国家低配，超配新兴市场。

　　在行业配置上，三季报则显示出基金减持金融行业的动作明显。国投瑞银全球新兴市场精选表示，三季度进一步减持了金融地产行业的相关股票；国富亚洲机会股票同样表示对大金融以及电讯板块较为谨慎，三季度行业配置上主要集中配置互联网、科技、新能源和环保以及大消费板块。另外，工银全球股票也减少了对金融板块的布局，超配信息技术行业，其次是医疗和非必需消费品等行业。

　　继续看好港股行情

　　展望下一步趋势，部分QDII基金依然持续看好港股投资机会。并认为今年有较好表现的大宗商品或仍能持续行情。

　　广发全球精选股票基金经理表示，将持续看好未来一两年港股的投资机会。基金经理在季报中判断， 2016年港股的机会主要体现在指数表现上，2017年有望出现类似2013年的出色的个股行情。而未来一个季度，最重要的宏观事件将是美国总统大选和联储加息。

　　工银香港中小盘则判断人民币贬值压力会长期存在，除了房产和固定收益类产品外，国内投资人对香港上市的中国公司了解程度较高，又有沪港通和未来的深港通等非常顺畅的投资渠道，今年国内机构投资者配置港股成为趋势。

　　除了港股，大宗商品类QDII今年以来也一度表现强势。国泰大宗商品在三季报中对原油未来表现持中性偏乐观的态度。基金经理吴向军判断，由于冻产协议中沙特出现让步这一超预期结果，市场对原油供给过剩的担忧或将阶段性缓解。原油的基本面在未来或将进一步好转，并推动油价震荡上行。

　　对于风险较低的债券市场，展望四季度，广发亚太中高收益债基金经理则认为美国加息临近的时候国债收益率仍然有上行的压力，但十年期国债的收益率不会上行太快。该基金经理表示，四季度会适当挑选时机，把组合的久期变长，同时调整组合信用债券结构，逐步缩减房地产债券的投资比例，增加城投和长久期信用债券的配置。