由于在2016年的A股市场,很多职业投资人都“栽”在过去的成功经验之上,比如过于重视风险控制、过度热衷于中小创的投资。而股票策略私募产品超过七成出现亏损,其中不乏知名私募掌舵的明星产品。展望后市,价值投资者会再次迎来投资的春天。对此,近期不少知名私募对2016年进行反思,并准备在2017年调整策略,为投资者带来最佳回报。
深圳展博投资总裁冯婷婷因展博旗下产品业绩不佳向投资者道歉,并表示公司看好2017年的投资机会,将努力为投资者创造最佳回报。深圳翼虎投资余定恒也坦承,对于2016年的表现不满意,但是对于2017年是充满信心的。而据记者了解,在2015年的牛熊大切换中,翼虎投资表现稳定,连续三次成功逃顶,净值最大回撤仅为9.42%,成功保住了2015年上半年牛市的大部分收益。
有市场人士分析认为,2016年股票策略产品整体表现欠佳的原因主要有三点:一是2016年A股市场表现疲软,缺乏系统性机会;二是大部分产品为股票多头策略,缺乏对冲手段,在市场下跌时往往身不由己;三是经历三轮剧烈震荡后,一些私募在操作上趋于保守,无法抓住市场底部抬高的投资机会。
而近期在私募圈,谈2016年度排名的少了,谈2017年投资机会的多了。相比2016年,大部分私募对2017年都较为乐观,“震荡向上、市场比2016年好做”成为大部分私募的观点,甚至一些在2016年没有挣到钱的私募准备在2017年调整策略,争取把去年失去的找回来。当然,私募并非仅仅喊口号,早已展开了实际行动,不仅在调研上面积极备战,在私募产品发行上也不甘示弱。
据不完全统计,2016年12月以来共有489家私募调研了897家上市公司,其中,星石投资2016年12月以来调研了22家上市公司,景林、朱雀、六禾、重阳等顶尖私募也都调研了5家以上;从行业看,医药板块最受私募关注。
截至2016年12月30日,备案私募产品合计2925只,较去年11月的2598只增长12.58%;数据显示,2016年11月发行了559只股票策略产品,较前几个月的400只左右平均水平增长近40%。值得注意的是,部分私募开始对策略作调整。
对于2017年的投资机会,西藏琳琅投资王琳表示看好大健康,此外还有高端装备制造、智能设备及军工领域的一些结构性机会;对于主题投资机会,王琳认为国企改革仍然是2017年市场的一个热点。此外,2016年大热的股权转让概念股,将作为2017年的一个热点继续存在。在市场降低收益预期的情况下,低估值板块和消费升级也有一些投资机会。
西藏银帆投资李志新认为,国企改革板块作为2017年一个持续活跃的题材板块,国企改革板块的投资机会值得重点关注。此外,随着股权转让个股数量增多,股权转让概念股行情会出现分化,市场需要加以甄别。
华银精治丁洋表示,对于2017年的投资机会,传统行业在受到互联网冲击之后逐渐恢复,看好传统行业中的百货业,还有农牧板块的一些机会,此外今年1月份有通胀预期的概念股的机会也较大。
深圳丰岭资本董事长金斌认为,未来A股市场那些习惯于炒概念、追热点的投资者会越来越遭到市场的打击,股票市场会出现两极分化,一类股票会迎来牛市,另一类股票也许会迎来长期熊市。一些行业虽然“平淡”,但行业里的优质公司不会“平淡”,会让投资者赚到大钱。
这些行业不局限于少数几个热门行业,实际上,每一个行业都可能会诞生这样的公司。金斌更偏好那些冷门行业的公司,因为热门行业太多的投资者盯着,上市公司股价对未来预期的反映非常充分,买股票实际上是买“预期差”,一些冷门行业里的优质公司,更可能让投资者获取超额收益。