工银瑞信基金：着眼长期投资 降低组合波动性

　　近期的调整，白马股的下挫成为市场调整的主要基调。今年以来，白马股的大涨，吸引各路资金蜂拥而至，大蓝筹连连创出新高，但随着资管行业的强监管，加之年底大量机构兑现高位筹码，市场出现一波回调。然而，当前沪深300的最新估值处于历史均值水平之下，市场整体估值水平也尚有提升空间，中证500和创业板指则处于均值附近，未来结构性机会可能增多。

　　经济基本面来看，今年中国基本面情况比较稳定，房地产投资相对下滑，但整体出口情况有较大好转，8月份开始，工业品的价格上涨带来通胀压力有所增长。从目前情况来看，明年基本面快速上行或急速下行的概率都比较小，但通胀压力会比今年有所上升。

　　今年以来A股和港股市场表现最好的公司大致分为两类：一类是盈利增长驱动的龙头企业，另一类是符合产业升级方向的新兴行业企业。展望2018年，预计龙头企业的盈利增长仍将持续，但大幅上涨的空间可能受限，第二类的投资机会或将多于第一类。具体板块方面，重点看好金融板块，如保险、银行、地产，以及周期股中的优质股蓝筹化机会、高端装备和新能源板块。此外，消费领域中的电子、航空、家电、医药、白酒等，TMT行业中的5G、半导体、AI也值得关注。

　　华泰证券：明年还是要炒业绩增速确定的白马股

　　年末海内外资金兑现收益，导致今年收益颇丰的白马板块调整加大。短期看虽有探底回升的趋势，但是量能不配合，建议谨慎抄底。对于明年风格，比较分化，经过年末调整，白马股又到了合适的位置，明年还是要炒业绩确定性的增速确定的白马股，比如酒，5G等行业；认为创业板中的业绩确定的同时估值已经20倍以下的优质品种可以慢慢进行梳理，可以关注起来。

　　近期经过一轮调整，白马股普遍下跌了10%-20%。可能白马股普涨的阶段已经过去，未来没有业绩支撑的白马股，可能相当长一段时间内都无法超过前期高点了。但那些业绩高速增长的公司，在经历过本次调整之后，股价会重新拾级而上，不断创出新高。未来的白马股，集中在各个细分行业的龙头。这和我们当下实体产业的发展轨迹，是一脉相承的。总之，未来各个细分行业的龙头都可能成为白马股。

　　巨丰投顾：适当关注基金重仓股

　　近期市场呈现出一大现象，就是缩量下指数展开震荡，而部分题材股机会轮动，比如区块链、新零售、天然气概念等，除此之外，消费类个股重新启动，酿酒、家电等频频表现。这些一方面是因为热点缺失下，短期资金容易对新题材和热点进行炒作。另一方面，白酒等部分白马股是基金重仓股，涉及到年末排名等因素，近期或有一系列的动作。因此，在市场缩量轮动中，对于新的题材和热点可适当跟踪，而对于基金重仓股的部分品种，也可适当关注。