在多路资金的簇拥下，次新股板块成为近期两市的明星品种?span id=stock_0028392>张家港行?span id=stock_0028072>江阴银行更是连续5个交易日涨停?/p>

　　数据显示，来自上海、深圳、浙江等地的活跃游资席位密集现身多只热门次新股的龙虎?/a>单之上。而随着短期内股价大幅拉升，部分次新股在市净率、市盈率等估值指标上已严重偏离行业平均水平，这一现象在传统低估值的银行板块表现得尤为明显?/p>

　　受春节假期影响，两市节后出现新股发行的短暂“空窗期”。在经历了上周四个交易日合计8?span id=Info.31>新股申购后，本周更是仅有一个交易日?只新股可供申购。在此背景下，次新股板块节后异动明显，多只个股短期内大幅上涨?/p>

　　曾被称为“最不赚钱新股”的张家港行便是典型案例。公司股价上市后第五个交易日即打开“一字板”涨停，若以当日成交均价计算，网上申购中签该股的投资者单签收益不?500元。而开板后公司股价并未出现明显回调，随即再度上涨，并实现连?个交易日涨停。受此带动，多只?016年下半年上市的次新银行股波动明显?span id=stock_6033231>吴江银行?span id=stock_6011281>常熟银行?span id=stock_6009081>无锡银行等个股最?个交易日最大涨幅均超过20%?/p>

　　券商次新股近期表现同样可圈可点。其中，2017年初上市?span id=stock_6013751>中原证券近期收获两个涨停，近7个交易日累计涨幅超过34%；上市尚未“满月”的中国银河近日累计涨幅同样超过三成，并不断刷新上市以来的股价新高?/p>

　　对此?span id=stock_0001662>申万宏源认为，随着新股发行常态化，新股上市后开板涨幅将进一步下滑，从而带动部分优质次新股提前开板。同时，由于次新股流通股本和市值偏小、中短期大股东减持压力小，多重因素为次新股带来较大的股价弹性?/p>

　　龙虎榜数据显示，活跃游资成为近期次新股上涨背后的最大推手。以张家港行和江阴银行为例，大量具有代表性的游资席位近期频繁现身于这两只个股的榜单，如深?span id=stock_NYSE_GFI7>金田路?span id=stock_6000301>中信证券上海淮海中路等重量级一线游资，浙商证券绍兴解放北路等浙江游资以?span id=stock_832970_TB>东海证券厦门祥福路等厦门游资?/p>

　　事实上，以游资为代表的短线资金并非首次大举参与次新股炒作。去?1月，通用股份?span id=stock_6037771>来伊?/a>?span id=stock_6038431>正平股份等多只个股短期内大幅上涨超过50%，其背后亦出现深圳金田路?span id=stock_060305>中信证券上海溧阳路、中信证券上海古北路等多路活跃游资的身影?/p>

　　市场人士表示，相较于投资属性而言，当前次新股交易属性较强，建议投资者理性对待。以2?6日收盘价计算?家次新农商行平均市净率估值已达到2.9倍，其中张家港行和江阴银行已分别达到3.53倍和3.34倍市净率，相较非次新银行板?倍左右的市净率估值水平而言，次新农商行板块估值已处于高位。而从市盈率指标来看，5家次新农商行的动态市盈率均超?4倍，其中张家港行、江阴银行的动态市盈率更是超过40倍，大幅高于非次新银行股?.6倍的平均水平?/p>

　　而从历史表现来看，伴随着个股估值向行业平均水平的靠拢，次新个股在经历短期内大幅上涨后往往表现不尽如人意。以去年11月大涨的正平股份为例，公司股价在快速拉升后已连续两个月持续走低，期间股价由最?4.36元一度跌至最?5.55元，最大回撤幅度超?0%?/p>

　　值得一提的是，银行次新股行情或许也预示着未来的银行板块将出现分化格局?span id=stock_002185>申万宏源分析?/a>王丛云表示，根据?年数据，不同银行股之间周涨跌幅相关系数平均为0.73，在所有行业中同步性最高。然而展望未来，大量小市值、高弹性银行股将带来板块新的分化格局，银行股投资逻辑也将随之变化，银行板块精选个股时代将加速来临?/p>

(原标题：游资扎堆次新?银行板块估值“新老划断?