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散户持股市值占比三连降筹码分布曝各方投资“真经”

加入日期:2017-5-15 8:15:07

  A股市场犹如武林,聚集着正统大派、名门机构、隐逸侠客等高手们。在K线波动来回中逐鹿。随着2017年一季报公布完毕,武林中各家独门绝技纷纷亮相,独步A股的底牌渐渐浮出水。每经投资宝对此进行了梳理,为读者一一揭秘他们的投资“真经”。

  散户:持股市值占比连降偏好科技

  自A股市场诞生以来,散户一直是活跃在资本市场的生力军,在多数时间里,他们持股比例都处于绝对领先的地位。但是近两年,散户们的心气在不断地削弱,对A股的敬畏在逐渐加深。

  海通证券策略分析团队根据2017年一季报,对所有A股的前十大流通股东进行统计,得出A股投资者自由流通市值占比(剔除掉已流通但仍是大股东部分的流通市值),其中,散户投资者占比仅为43.6%,出现三连降。

  数据显示,在2015年报公布时,散户投资者占比为50.4%,处于A股投资的主导地位,参与度较高。到了2016年中报,散户投资者占比已经降至47.7%;而在2016年年报,散户投资者占比继续回落至44.4%,今年一季度,该数值已只有43.6%。

  散户持股市值连续下降,他们的筹码分布又在哪里呢?

  海通证券将中信一级29个行业重新划分为周期、消费、科技、金融四大板块,在科技板块流通市值占比中,一般法人占43.3%、散户45.4%、“国家队”2.5%、公募基金5.1%、保险0.8%,散户持股占比最多。而在周期、消费以及金融板块上,散户持股占比分别为25.6%、31.9%以及11.7%,相对较少。

  每经投资宝通过查阅科技100指数的成分股发现,散户在高市值的科技股前10大流通股东名单中,的确表现较为活跃。

  但今年二季度,整个科技100板块累计下跌了8.22%,板块跌幅靠前。

  机构:“国家队”、保险加码金融

  虽然散户在离场,但今年一季度机构投资者(包括基金、保险、社保、私募、券商、R/QFII)持股占比也有所下降,机构投资者持股占比为23.7%,相较2016年年报时的24.4%有所下降,不过相较2015年年底的22.5%有所回升。

  值得注意的是,机构持股占比下降,与今年一季度众多法人限售股解禁有关,这也使得法人持股占比从2016年年末的23.6%提升至25.6%。

  每经投资宝通过对“国家队”(包括证金公司、10只中证金融资产管理计划、5只证金公司认购基金、外管局下属投资机构和中央汇金资产管理公司)、保险、社保资金持股偏好对比发现,大机构在一季度对金融股进行了大幅加码。

  如“国家队”持股市值为1.08万亿元,与2016年报时基本持平,他们持股市值占比最大行业为银行,持股市值占比达24.7%,而排在持股市值占比第二的是非银板块,持股比例只有14.7%。如今年一季度,中国证券金融股份有限公司增持民生银行1.85亿股,增持中信证券1.045亿元,增持幅度较大。

  与国家队相似的是,保险资金今年一季度也大幅增仓金融股,其银行股持股占比占其投资的55%,平安银行、兴业银行及爱建集团都被保险资金增持。

  相比散户偏爱炒作科技板块,大机构对金融股加码,在二季度也见到了成效,农业银行工商银行以及建设银行等大银行股股价均在日前创了阶段新高,整个银行板块在次新银行股低迷拖累下,二季度微跌0.14%,走势大幅跑赢股指。

  QFII:“漂亮50”中转换投资

  最后,再来关注一向以价值投资为主的QFII,他们的动向也有其鲜明的特点。

  每经投资宝了解到,最近几年来,A股对外投资额度不断放开,目前QFII投资额度已经增至907.6亿美元,海外机构投资者成为A股日益壮大的力量。根据2017年一季报前十大流通股东统计,QFII持股公司数量为217家,合计金额1144亿元,比2016年年报披露的1105亿元有所增加。

  根据海通证券策略研究团队统计发现,QFII一季度末持股市值占比最大的5个行业分别是36.2%持股银行、16.5%持股食品饮料、12.3%持股家电、5.7%持股电子以及4.7%持股医药,由此可见QFII持股比较偏爱金融、大消费等蓝筹股。

  有意思的是,在今年一季度的调仓过程中,QFII对“漂亮50”大做文章,如增持冀东水泥青岛海尔的同时,还减持了美的集团、五粮液以及海康威视,执行逢高减仓的策略。不过,美的集团、五粮液以及海康威视依旧在二季度表现强势,美的集团和海康威视在5月12日股价双双创了历史新高。

  一深圳不愿具名私募经理告诉每经投资宝,“投资者能在公开资料上研究下机构的动向,也是帮助自己投资成长的一种方式。这几年,我们团队也有对大机构比如做得好的公募基金、‘国家队’的持股进行研究分析,通过他们的持股动向,结合市场环境和我们调研员的反馈,来制定和调整我们自己下一阶段的投资风向和风险控制,这样做可以事半功倍。根据此次海通证券策略的最新数据统计来看,我觉得有两块可以继续关注,一就是大银行,当标志性个股股价创新高后,市值创纪录后,好的、低估值的国有大银行,可能会持续存在价值投资机会;二则是关注家电板块的风险,经过一轮长期震荡上涨,家电板块累计涨幅已经很大了,数据也显示QFII和‘国家队’都在逢高减持,那么跟着他们的投资思路,家电二季度表现可能不会太好,需要注意。”

(原标题:散户持股市值占比三连降 筹码分布曝各方投资“真经”)

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