中报行情下，周期、消费以及金融三个板块业绩确实出现明显改善。周期板块方面，受益于供给侧改革和行业集中度的提高，周期品价格和业绩复苏在中报得到完美体现。消费板块上，白酒和家电板块的二季报也非常靓丽。金融板块盈利改善也很明显，上半年信贷需求显著回升，金融监管的加强使得企业融资需求回归银行表内，贷款利率的回升是大概率事件。

　　经济增速上，从目前 8 月份的高频数据来说，环比7月有望改善：（1）截至 25 日，8月发电耗煤环比增长 15.2%、同比增长 12.2%，均好于7月的 14.9%、10.6%；其他指标上，比如六大集团煤炭库存可用天数、日均粗钢产量、主要钢厂建筑钢材库存等等都显示出经济的强劲度。

　　市场情绪方面，经过年中以来的修复，市场整体强度已经出现了趋势上的扭转迹象，相较此前结构分化下的市场运行，当前新高后的市场无疑具备更强的韧性。

　　投资策略上，我们认为后续应继续布局核心资产：1、在制造业寻找具备全球竞争力的公司；2、消费品方面寻找国内市占率高和品牌化的公司；3、具备“硬资产”的公司。