追求长期稳定回报

　　至于为何一开始便选择债券研究，刘建岩表示，股票投资是大众化的投资，投资者结构非常多元化。而在债券市场中，债券职业投资人的圈子没有那么广，并以专业化的机构投资者为主，市场环境相对而言没有那么复杂。“债券市场的特殊性质和我个人性格比较一致。”他说。

　　提到投资心得，刘建岩表示，做投资是不断自我否定的过程。真正的投资者需要不断反思，风险无处不在，因此必须时刻保持警惕。“在全力挖掘价值的同时，另一半时间其实是要努力规避风险。”他说。

　　努力给投资者带来长期稳定回报，是刘建岩从业以来一直坚守的准则。他认为，基金经理有两种，有的目标是排名，有的则是以切实工作服务投资人。“在这个行业要树立长期的信用，还是要做后者。债券投资本身属于相对低风险的稳健投资，这也是投资人买债基的主要目标之一，所以我们要控制好组合的波动性。”

　　据中国证券报记者了解，刘建岩管理的这只鹏华信用增利债券基金不仅在今年被评为“2016年度开放式债券型金牛基金”，早在2013年第十届金牛奖，该产品就被评为“2012年度债券型金牛基金”。中国证券报记者从wind数据统计中发现，2016年，鹏华信用增利A全年回报为4.95%，在268只混合二级债基中排名第6位。鹏华信用增利B全年回报为4.86%，在268只混合二级债基中排名第8位。

　　尽管曾多次荣获业内权威奖项，刘建岩仍强调看重投资者体验：“投资者要的不是牺牲波动性来获得奖项，而是要稳健的回报，我们秉承的是这个风格。”

　　刘建岩表示，债券交易方式以场外为主，是机构之间的交易，因此债券投资中团队作战是非常重要的。要充分了解所处的市场环境，仔细认真听取和采纳团队意见，团队是为投资服务的，要以控制风险、争取投资收益为核心，以持有人利益最大化为核心。

　　下半年仍以稳健投资为主

　　刘建岩表示，债券投资从长期来看，最主要的收益来源是以基本面为基础的利率变化趋势。近十几年以来，中国经济结构发生了巨大变化，资本市场也随之发生明显改变，投资工具更加多样化，市场波动性也明显提高，在债券市场得到极大丰富的同时，也给债券投资者提出了更高的要求。

　　随着大类资产配置理念的不断深入，债券投资的稳健性会越来越得到个人和机构投资者的关注。“在经历较多的市场波动后，投资者也在不断的学习和受教育，大家开始认识到要均衡配置资产，寻找与自身风险承受能力相匹配的平衡点。”刘建岩说。

　　回顾近几年的市场表现，2013年下半年钱荒之后，债券市场在2014年至2016年走出了一波大牛市，这个过程很大程度上也推动了债券市场的发展，参与群体不断扩张，债券投资品种、债券衍生品也在这一期间进一步丰富和繁荣，市场活跃度明显提升。进入2017年后债券市场整体偏弱，在加强金融监管和经济去杠杆的影响下，债市开始进入一轮新的整固时期。

　　刘建岩认为，基于目前的基本面和政策面，市场可能仍需一段时间的调整来寻找新的平衡点。但是随着监管效果逐步显现，以及金融杠杆水平的整体下降，相信不久之后债券市场的投资主线一定会再次回到基本面上来。

　　从具体投资策略来看，他认为下半年仍要以稳健投资为主，等待和寻找机会，“我们很难明确指出什么时候市场会迎来确定性拐点，但可以判断出债市的风险正在逐渐消化和释放，市场也正在逐渐趋近新的均衡点。短期来看，可以考虑主要配置中高资质的短久期信用债，如果新的上涨趋势逐步形成，则需要将久期水平拉长，以争取更好的投资回报。”

　　刘建岩，经济学硕士。历任第一创业证券有限责任公司资管部投资经理；2009年12月加盟鹏华基金管理有限公司，从事债券研究分析工作，担任固定收益部债券研究员，2013年2月至2014年3月担任鹏华产业债债券基金基金经理，2013年3月至2016年5月兼任鹏华国企债债券基金基金经理，2013年11月至2016年5月兼任鹏华丰融定期开放债券基金基金经理。2011年4月起担任鹏华信用增利债券基金基金经理2014年5月起兼任鹏华货币基金基金经理，2015年3月起兼任鹏华双债增利债券基金基金经理，2017年5月兼任鹏华丰嘉债券基金基金经理，现同时担任固定收益部副总经理。