从利差角度来看，张博炜指出，今年四季度以来，市场对于美国期限利差的关注度不断提升，由于投资者对于美国中长期的经济走势愈发悲观，在今年美联储持续的加息进程中，美国长短端利差不断收窄，已经接近倒挂的边缘。而从历史经验来看，期限利差倒挂领先或同步于权益市场的走弱。交易结果显示，在联储会议结束后，期限利差再度下行，未来或仍是压制市场情绪的重要因素之一。 

　　“由于估值层面的巨大差异，四季度以来A股走势已经与美股逐步脱钩。此次点阵图修正后，美国2019年的基准利率大概率会落入我们预测的中性假设情景。”张博炜表示，“对于A股市场来说，倾向认为2019年的主要特征仍是市场向估值锚的回归。”