宏观经济数据发布，虽然受到春节错位及口径调整，但总体仍然表现给强于需求，内需好于外需。我们认为，总体特征表现为：1)外需增长偏强运行。1-2月以美元计价的中国出口同比大幅增长24.3%，大超市场预期。这与春节错位影响及全球经济持续复苏有关。出口商普遍在1-2月加速出口，3月出口可能同比下滑，与15年情形相似。2)投资增速超预期。1-2月固定资产投资同比增长7.9%，增速较去年全年高出0.7个百分点。分项来看，制造业和基建投资增速均较去年有所回落，房地产开发投资同比增长9.9%，是整体投资增速加快的主要来源。3) 工业生产表现强劲。1-2月规模以上工业增加值同比实际增长7.2 %。开年生产强劲背后主要有三个原因：寒冬影响，采暖需求同比提升；1-2月出口高增长；目前上业利润水平仍然较高导致相关行业产量快速增长。

工业、投资等宏观经济数据整体向好，市场解读偏谨慎，后续基本面担忧将上升。国内多家公募申请发行MSCI基金产品，以及2月反弹以来海外资金对银行及消费的增持，显示对A股蓝筹和领先企业的配置偏好还在，但这类个股存在公募机构持仓偏高等问题，而成长股也有超跌反弹空间有限、政策催化下的市场情绪回落的问题，由此来看，潜在市场主线均有分歧因素待消化。但考虑到3月底将迎来2017年年报披露高峰，且业绩不确定性较大，由此亦决定了围绕业绩自下而上选股的必要性。建议关注涨价主线，该主线也不局限于某一特定风格，比如部分化工子品种、有色、消费品、航空、晶圆等。