中证网讯（记者 王宇露） 9月17日，A股三大股指全线走低，方正富邦基金表示，后期维持成长风格将是结构性亮点的观点。

　　自8月初以来，A股市场走势较为积极，市场再度回到3000点附近的位置。方正富邦基金认为，三方面的原因共同引致了此局面的出现：首先，经过前期市场调整，主要指数估值降至历史均值减一倍标准差的水平，估值性价比明显上升；其次，最近一个月以来，国内积极政策信号密集释放、政策暖风频吹，包括货币政策机制调整、财政政策继续发力、消费科技等产业促进政策、资本市场改革等等，这些政策信号改善了投资者情绪和预期；再次，受MSCI纳入比例提升、标普道琼斯将A股纳入其国际指数体系、外部扰动有所缓和、市场对于美股的展望偏向负面的程度进一步上升等因素影响，外资持续买入A股，由此前数月的净卖出转为幅度明显的净买入，外资的买入行为也使得A股市场的流动性得到补充。

　　对于后市，方正富邦基金表示，内外部市场环境整体仍相对处于友好态势，当前主要卖方机构一致看多，市场情绪整体偏向积极；主要国家货币政策均走向再宽松，且从经济惊喜指数来看，主要国家经济基本面呈现边际好转迹象，内外需环境面临的压力明显好于之前货币政策宽松周期时所处的状态；除少数板块，A股市场估值仍相对较为合理；股市流动性较前期已明显修复，市场负面冲击带来的压力相对可控。后续，方正富邦基金主要关注逆周期调节政策的超预期程度以及外部扰动因素的变化情况，全球主要国家经济惊喜指数均呈现边际好转迹象，将关注其持续性以及此背景下宏观政策走向的持续性。

　　从市场风格来看，方正富邦基金维持成长风格将是结构性亮点的观点。核心逻辑包括四个方面：第一，与消费板块估值较高不同，整体成长板块的估值具备明显的安全边际，汇率对于外资的影响以及消费蓝筹估值盈利性价比下降，均是消费抱团松动的潜在影响因素，尽管难以准确预测抱团瓦解的具体时点，但当前时点继续抱团消费蓝筹的性价比已处于较低位置；近期北上资金对于食品饮料净买入减少，也说明估值性价比成为包括外资在内的市场参与者板块配置的重要变量；第二，5G开支周期深化，会推动相关设备及硬件需求，成长性板块景气状况有望得到更多基本面因素的支持和验证；第三，手机销售低迷持续两年时间，5G商用推动手机换机潮；第四，在全球保护主义的背景下，科技及产业链自主将得到更多重视和支持，这将给中国科技企业带来机会。