中证网讯(记者 林荣华)针对近期A股走势,拾贝投资3日在最新的策略报告中表示,虽然8月A股市场出现波动,但对市场中长期走势依然持谨慎乐观态度,而长期来看优质权益资产正处于价值洼地。
拾贝投资指出,从利率水平来看,国内政策空间相对主要经济体还有不少,并且各个期限的利率也处于非常正常的状态。同时,经济政策的定力和中长期的诉求是越来越明显,比如对于地产的态度等,这对于股票这种长期资产是有利的。企业盈利方面,最近的工业企业利润增速已经转正,企业盈利也已出现企稳迹象,优质公司的中报依然保持了很好的增长势头,并且对未来做好了准备。
拾贝投资认为,虽然优质公司的静态估值处于历史上不低的位置,但是如果放在一个其他资产收益快速下降的背景下,考虑这些权益资产的稳定性和增长潜力,长期来看优质权益资产已然处在一个价值洼地。居民大规模资产配置转移已开始出现,今年以来很多收益很稳定的量化资产,已经起到了承接部分固收类产品的过渡作用,可以预见更大的承接最后还是由一般权益产品来承接。
外资方面,从预期回报、风险和相关性的角度,A股的吸引力依然巨大。监管方面的诸多举措也使得市场的可投资性变得更好,提升市场化、国际化水平,着力于不断提升的上市公司质量,同时不断的丰富可投资品种,这些都对投资非常有利。
拾贝投资认为,在行业、公司层面,优质公司依然是首选,不少传统优质公司以后可能会变成分红型的资产。而对于科技公司,其表示,下一个行情周期会随着基础设施的升级而重启。最后,拾贝投资指出,虽然社会消费品零售总额平淡,但消费方面还是存在很多机会。