顶尖财经网(www.58188.com)2019-9-4 13:08:25讯:
中证网讯(记者 林荣华)针对近期A股行情,相聚资本梁辉表示,在社融好转、企业盈利逐步改善等因素利好下,对后市整体乐观,看好成长行业。
展望后市,相聚资本投资总监梁辉表示,“对于市场整体比较乐观。主要原因是宏观经济处于筑底过程中,年初以来社融的转好将带动经济开启温和复苏,企业盈利情况逐步改善。短期外部利空缓和,股市催化因素比如科创板等也较多。当前市场情绪处于较低水平,估值水平也处于历史底部区间,所以下半年市场机会还是比较多的。”
在梁辉看来,社会融资可以认为是全社会的流动性,从今年的1月份开始持续在改善。PMI 衡量经济指标,滞后于社融,理论上也在改善过程中,但由于现在总需求比较弱,所以可能会在底部徘徊一段时间,但是持续下降的可能性已经降低了。股市催化因素较多,比如 LPR 市场化改革,有利于引导利率下行;另外还有MSCI将A股纳入比例从10%提高到15%、上海建设自由贸易试验区临港新片区、深圳建设中国特色社会主义先行示范区等方案落地等。
当然,市场仍存在一些潜在风险,美债收益率曲线倒挂引发经济衰退担忧等因素影响需要再观察,但总体来讲利多是大于利空因素的。市场情绪现在处于很低的位置,情绪指标是基于成交量、期权定价、资金流动等指标建立的,数值越低相对短期风险就越小。此外,美国经济处于下滑过程中,美国PMI从2018年年终到现在持续下降,欧洲也一样,全球总需求偏弱。但是,美国经济处于衰退过程中,外部利空恶化的概率降低了,而中国国内的经济是相对比较稳定的。
基于以上观点,相聚资本看好偏成长性的行业。因此,主要选股的标准为:一是需求稳定或者提升;二是盈利确定性增长;三是估值相对于长期盈利能力具有合理性。例如,科技行业,创新驱动加政策扶植;必需消费品,医药、食品、物业管理;其他备选行业包括汽车、地产、军工相关的细分行业等。