顶尖财经网(www.58188.com)2020-10-22 20:47:55讯:
中证网讯(记者 余世鹏)10月22日,平安基金对中国证券报记者表示,首只CDR落地,有望加速科技型红筹企业的回A进程。公募基金投资CDR,也能进一步拓展投资组合,实现全球配置资产、平滑收益曲线的投资目标。基金经理需提升投研能力,结合A股和海外估值体系的差异给出合理定价。
“科创板作为国家资本市场改革的试验田,从注册制试点到首只CDR落地,一直引领着未来改革动向。”平安基金认为,A股正在经历资本市场供需双向改革的国际化进程,境内投资者有望通过CDR投资,共享新一轮科技公司成长红利。
具体地,平安基金分析指出,从标杆效应角度看,首只CDR登陆科创板向市场传达着积极的信号。注册制改革以来,红筹股回归A股的路径日渐明晰,海外优质红筹企业正在陆续回归,而CDR的开放将进一步降低回归门槛,加速科技型红筹企业回归的进程。“未来,科技型红筹企业回归A股的窗口除了港股、退市回A股等路径,还可以采取CDR模式,这会在一定程度上减少外部因素对其上市地位的影响,进而利好海外优质公司的发展。”
“CDR上市扩大了国内公募基金对优质海外上市标的配置范围,通过持有CDR标的,可以进一步拓展投资组合,以实现全球配置资产、平滑收益曲线的投资目标。”平安基金表示,短期内,CDR凭借资源稀缺性或将享有一定溢价;从长期来看,伴随更多海外公司以CDR形式进行境内融资,A股国际化也将进一步深化,这有望进一步推动相关标的估值修复。
进一步地,平安基金认为,因新经济公司的质地、海外公司信息披露、海外交易制度等与A股大不相同, CDR的投研和选择方面也会有更高难度。此外,很多优质新经济科技龙头公司在海外已有较高估值,这也会对基金经理的估值和定价能力提出了更高要求。
基于此,平安基金指出,在CDR投资方面,基金经理应不断提升对新经济公司的质地、海外公司信息披露、海外交易制度等相关领域的专业和投研能力,并结合A股和海外估值体系的差异给出合理定价,这样才能挖掘到优质和稀缺的海外标的,力争实现超额收益。
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