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中银基金李建:推出绝对收益产品恰逢其时

加入日期:2020-12-11 7:43:31

  顶尖财经网(www.58188.com)2020-12-11 7:43:31讯:

  2020年是风险偏好者的好年景,A股延续了震荡攀升的走势。不过,对于风险厌恶型的投资者来说,股市较大的震荡幅度让人望而生畏,债市低迷甚至“爆雷”,利率走低也让货币类产品的收益“裹足不前”。

  投资者常常将补充了权益和债券资产之间空档的产品——“绝对收益”产品视为“稳稳的小确幸”。作为少数横跨股票和债券投资的基金经理,中银基金权益投资总监、绝对收益团队负责人李建手里正握着“小确幸”的钥匙。拥有从业23年经验的他,任职期间所管理的10只产品大多实现了“年年正收益”。

  稳中求胜

  债券研究出身的李建十分重视收益的确定性,“保持相对稳定的收益,追求的是净值向上的曲线和比较好的夏普比率”,是他常常挂在嘴边的话。管理的产品往往接近斜率15度的净值曲线证明了李建的投资能力。

  债券基金收益弹性有限,如果出现个券违约将带来严重的回撤风险。对于风险偏好较低但仍有一定预期收益目标的投资者而言,如何做到“稳中求胜”才是关键。

  李建领衔的中银绝对收益团队,通常会以年度预定的收益率目标为导向,基于公司大类资产配置研判,自上而下逐一分解投资范围内各类资产的预期收益率,推演各类资产的投资逻辑。具体到操作层面,通常是以高分红股票股息和高等级债券票息为基础收益,优先追求收益的确定性;在控制回撤的前提下精选、严选品种,遵守仓位控制的原则,同时严格执行止盈止损的纪律。除了权益与固收两块资产,中银绝对收益团队旗下的不少产品,也会参与网下打新或定增来增厚收益。

  李建表示,绝对收益产品的债券投资,会因时因势调整久期,既保证票息又保证低的收益率波动;尽量不冒信用风险,以短久期超高等级信用债为基础配置;同时还要因时因势配置低估值可转债。

  瞄准正收益

  大多数老百姓投资理财的风险偏好并不高,他们需要的是稳定的绝对回报,是无论牛熊市中均能获得正收益、回撤小、波动小的产品。于是,公募基金领域内追求绝对收益、严控回撤的一类混合型基金推出,恰逢其时。

  李建很早就看到了中国理财转型的长期趋势,开始研究和管理追求绝对收益的产品。与追求相对收益的基金不同,李建不追求超越业绩基准和同类产品,而是瞄准正收益,尽可能避免亏损。

  以持有人的体验出发,力争绝对收益,这样的投资价值取向在李建身上已经是潜移默化。在他的带领下,中银基金整个绝对收益团队形成了“稳中求进”的投资价值观:通过科学的大类资产配置降低组合风险,严控回撤和波动,以期实现“两全其美”:一方面强调产品业绩稳健,即使市场震荡再剧烈,也力争每年收益为正;另一方面还要力争取得超越纯债基金及货币基金的收益。

编辑: 来源:李岚君中国证券报·中证网