顶尖财经网(www.58188.com)2021-11-28 9:52:52讯：
随着基金产品的同质化竞争和让利投资者的考虑，进入四季度以来，再有多家基金管理人陆续公告下调管理费率，新发公募FOF也有产品设置0.3%的行业最低管理费率，公募行业低费率基金再度扩容。
多位业内人士表示，在国内公募基金同质化竞争日趋激烈的背景下，降低管理费率可以短期提升产品的关注度和吸引力。但从长远看，最核心的还是不断提升公司的投研能力和长期业绩，才能提升产品的综合竞争力。
提升产品竞争力
各类型基金调降管理费
11月24日，建信基金发布公告表示，为更好地满足投资者的投资理财需求，经与托管行中信银行协商一致，并报中国证监会备案，建信基金决定自2021年11月24日起，将建信兴利灵活配置混合型基金的管理费年费率由1.5%下调至0.8%。同期，建信灵活配置混合型基金也公告管理费年费率由1.5%下调至1%，并相应修订《基金合同》及《托管协议》部分条款。
据记者统计，截止11月27日，今年四季度以来已有建信、国投瑞银、鑫元基金等8家基金管理人旗下10只基金发布公告，宣布下调管理费率，其中有7只基金的机构投资者占比超70%以上。
从产品类型看，下调管理费率的既有股基、混基等权益类基金，也有部分债券型基金，权益类基金最低年管理费降至0.8%，债基最低则降为0.15%。
而在新发基金中，低费率基金也在扩容。以公募FOF为例，在养老目标基金中，今年新发基金——华夏保守养老，设置了0.3%管理费率，是该类型基金主流的0.6%管理费率的半数。今年新基金平安盈盛稳健配置三个月持有，也设置了0.3%管理费，比普通公募FOF主流管理费率也下降了70个BP，上述两只产品皆刷新FOF细分类别的最低管理费率。
针对各家公募陆续下调管理费率的现象，上海证券基金评价中心基金分析师李柯柯表示，一是基金管理人想让利基金份额持有人，优化他们的投资体验；二是因为基金同质化竞争激烈，通过主动降低投资成本的方式，能够提升产品关注度。此外，带有一定锁定期的FOF基金主动降低费率，可能是出于缓解市场中关于“FOF收费高”的焦虑、提升投资者投资体验的考虑。
上海一个公募市场部人士也表示，一般而言，债券型基金调低费率是机构占比较高，拥有较高的话语权；权益类基金调低管理费，也有机构占比高、产品同质化严重、提升投资者体验等考虑因素，整体上都是希望提升产品的竞争力。
北京一家中型基金公司也认为，产品之间竞争日趋激烈，叠加资本市场今年以来震荡加剧，收益获取难度增加，降低管理费可以在一定程度上提升收益，有利于提升产品吸引力。
具体到公募FOF的管理费率，平安基金FOF投资总监代宏坤表示，目前FOF管理费率调降现象还不多，目前来看仅有一只普通FOF管理费率为0.3%，而且这是一只债券型的FOF，管理费率比其他FOF低也很合理。
代宏坤向记者分析，从基金类型来看，目前偏股混合型FOF的主流管理费率为0.8%-1%；平衡混合型FOF的主流管理费率为0.65%-0.9%；偏债混合型FOF的主流管理费率为0.6%。“不过未来随着FOF产品竞争的加剧，也可能会调降FOF管理费率。”
降低费率成大趋势
核心还是提升投资业绩
近年来，已有多家公募、各类型基金密集调降管理费率，各类传统产品的费率结构也在受到冲击。多位业内人士认为，降低管理费有利于提升投资者的关注度和产品的综合竞争力，随着公募基金同质化竞争的加剧，未来降低管理费将是大势所趋。
代宏坤表示，降低管理费率会让利给投资者，可以吸引投资者关注度，但是否能提升产品综合竞争力还是要看基金的类型。其中，对于波动较大的股票和混合型基金，由于调降的幅度有限，影响不大；对于债券型产品，影响会稍大一点。
代宏坤认为，参考海外的经验，降低管理费率是大的趋势。随着基金公司管理规模的提升，适度降低部分产品的管理费率、让利给消费者，对提升公司形象是有利的。对投资者而言，管理费率也是选择一只基金的重要因素，但也要综合考虑基金多方面的因素来选择。
李柯柯也认为，低费率产品可以凭借其低廉的投资成本吸引投资者关注，但基金产品的综合竞争能力是多方面评价的结果，如基金公司实力、基金经理投研能力、产品收益水平、风险控制能力等。
李柯柯表示，在国内公募基金同质化竞争日益加剧的背景下，降低费率或许是短期内吸引投资者目光的一种方式。然而，长期可持续的、稳定的收益水平才是赢得投资者信赖的基础。“降低管理费率的根本是降低运作成本、优化投资者体验，如果不能达到这一目的，盲目降低费率是无意义的。”
上述北京中型基金公司也认为，在收益获取难度加大的背景下，降低费率在一定程度上有助于提升产品的业绩。不过，要想得到市场认可，最终还得看基金经理、投研团队的投资管理能力，以及产品与投资者需求的匹配程度。
“在市场竞争不断加剧的情况下，降低管理费或许会成为一种趋势。不过无论管理费是什么水平，持续、优秀的业绩才是赢得市场的硬实力。”上述北京中型基金公司的投研人士称。
表1：今年四季度以来基金管理费调整一览
(数据来源：东财Choice、Wind 截止日：11月27日)