顶尖财经网(www.58188.com)2024-4-23 21:04:13讯:
4月23日,贝恩公司发布的《2024年中国私募股权市场报告》显示,2024年中国私募股权市场预计将进入换挡调整期。 报告显示,国内普通合伙人(GP)、特别是人民币基金是中国私募股权市场最活跃的玩家,在2023年交易额中占到42%,较2022年增长21个百分点。在国内GP、特别是政府扶持基金的积极布局下,半导体、汽车出行等行业投资活跃。国内美元基金则继续关注汽车出行、医药和生物科技等传统行业投资标的。 “和全球市场一样,中国市场也受到了全球经济放缓和宏观经济不确定性的影响。”贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权基金及兼并收购业务主席周浩表示,随着中国私募股权市场迎来监管与发展并重的新阶段,私募股权基金需要找准核心投资领域,建设一整套差异化的能力。 报告认为,2023年,中国私募股权基金的待投资金维持高位,但买方与卖方之间的供需仍存在“错位”。一方面,面临日益增长的退出压力,卖方仍追求高交易倍数,希望回收高投资成本。另一方面,买方更趋于谨慎,追求优质资产。在这一背景下,大额控股尤其现金流稳定、基本面稳固的资产更受追捧。 贝恩公司全球合伙人郑思远表示:“当估值回归理性,市场交易活跃度将会迎来新的窗口期。但目前,基金持有的投资组合期限较长,亟待退出实现回报。因此,私募股权基金需要更加积极主动地进行投后管理并寻找退出渠道,提升项目退出收益。退出方式的变化也助力估值理性回归,随着IPO放缓,S基金、战略并购等多样化退出方式将持续上升。分红也将更受投资者重视。” 贝恩认为,想要在中国私募股权市场取得成功,私募股权基金应采取多方面措施,包括制定更聚焦的基金管理战略;聚焦降本增效并优化资本支出,同时关注生成式AI的颠覆性影响;持续做好投资组合“预售”规划,系统化地做到“退出价值最大化”;发掘兼并收购、跨境出海等交易机会与新的交易主题。
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