顶尖财经网(www.58188.com)2024-9-28 0:48:42讯：

　　一、市场回顾　　上周，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50 个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平，为4年来的首次降息，旨在应对美国国内的通胀压力，并推动经济复苏。本次降息幅度高于市场所预期的25基点，预计美联储年内将继续降息。　　国内方面，9月18日召开的国务院常务会议，研究促进创业投资发展的有关举措。会议指出，创业投资事关科技创新、产业升级和高质量发展。要尽快疏通“募投管退”各环节存在的堵点卡点，支持符合条件的科技型企业境内外上市，大力发展股权转让、并购市场，推广实物分配股票试点，鼓励社会资本设立市场化并购母基金或创业投资二级市场基金，促进创投行业良性循环。要推动国资出资成为更有担当的长期资本、耐心资本，完善国有资金出资、考核、容错、退出相关政策措施。要夯实创业投资健康发展的制度基础，落实资本市场改革重点举措，健全资本市场功能，进一步激发创业投资市场活力。　　经济数据方面，我国8月社会消费品零售总额38726亿元，同比增长2.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额34783亿元，增长3.3%。1—8月份，社会消费品零售总额312452亿元，同比增长3.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额281772亿元，增长3.9%。　　市场方面，上周国内A股小幅反弹，日成交额最高超过6000亿元。板块上看，大多数板块上涨，其中房地产、工业金属等板块涨幅较大，航海装备等板块有一定的跌幅。风格上看，上周大盘股表现稍弱，中小盘股票涨幅略大。　　港股方面，上周港股对降息的反馈明显，恒生指数等整体走高，表现大幅跑赢海外股市，原材料、可选消费及地产涨幅靠前。美股方面，美股主要指数在上周先抑后扬，中概股涨幅较大，大幅降息所代表的衰退风险已被市场消化。　　大宗商品市场方面，上周美元指数重心缓慢下移至100点附近，国际金价持续走高并创短期新高。国际油价有所反弹，WTI原油11月合约从64美元反弹至71美元后遇阻，LME有色金属多数品种继续震荡走高，国际农产品多数自8月底上涨，上周涨幅较大的是软商品板块。国内商品期货市场迎来反弹，工业品中有色板块涨幅较大，农产品中油脂和软商品两个板块涨势强劲，谷物板块延续下跌。　　总体上看，上周国内A股小幅反弹，国内商品市场迎来反弹，中基私募50指数三大策略均获得了盈利。　　二、中基优选私募基金50指数　　《》以促进行业发展为初衷，经长时间酝酿及充分准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日，《》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。　　“中基优选私募基金50指数”共包括50支成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，对冲策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《》将按既定规则，持续跟踪成份基金，不断挖掘新的候选基金，逐步优化成份基金。　　从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。　　（一）指数表现　　中基私募50指数在2024年9月20日当周收于1560.40点，较2024年9月13日当周上涨0.80%。

　　指标方面，中基私募50指数年化收益率达到9%，远超沪深300指数的年化收益率；风险方面，中基私募50指数的年化波动率不到11%，最大回撤在20%左右，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，中基私募50指数的夏普比率接近1，远高于沪深300指数的夏普比率。

　　（二）成份表现　　上周，中基私募50指数上涨0.80%，股票多头策略贡献0.64%，对冲策略贡献0.08%，CTA及衍生品策略贡献0.08%。

　　股票多头策略下的全部子策略获得盈利，其中深度基本面策略表现突出；对冲策略下绝大多数子策略盈利，中高频alpha策略获利较多；CTA与衍生品策略下的全部子策略获得盈利，其中另类策略表现优异，量价中长期策略紧随其后。　　三、中基优选私募基金50稳健型指数　　为满足追求长期稳健收益的投资需求，为市场提供理想的投资工具，《》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“中基私募50稳健型指数”），目前指数表现优异，收益较高、回撤小、夏普比率高。　　配置、组合、优选，是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面，指数秉承“全天候”理念，配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别，其中对冲基金占50%，股票基金占25%，CTA基金占25%，三大类策略的相关性较低（相关系数0.3以下），受股市牛熊的影响小，不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略，通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析，尽可能保持各细分策略基金的低相关，从而使指数层面更加稳健；同时，成份基金20支，合理分散又避免宽泛，组合效果恰到好处。在基金优选方面，具有数据分析及实地尽调的天然优势，在众多私募机构及基金产品中，按照高标准高要求，将优秀私募列入候选，通过深入调研候选私募机构，在各个盈利来源找到理想的投资标的（成份基金），入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。　　中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰，走势透明，业绩可回溯、可分析，策略容量大等特性，受到业界广泛关注。　　（一）指数表现　　中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日，2024年9月20日当周收于1513.53点，较2024年9月13日当周上涨0.55%。　　中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高，这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标，在以对冲策略为主的基础上，优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金，二者经均衡配置，波动有望降低，稳健收益十分可期，基金收益率能够成为基民收益率。

　　中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率不到7%，最大回撤不超过8%；收益方面，中基私募50稳健型指数累计收益超过50%，年化收益率超过9%，夏普比率近1.1。

　　（二）成份表现　　上周，中基私募50稳健型指数上涨0.55%，其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略盈利0.18%，经均衡配置的股票多头策略盈利0.22%，CTA及衍生品策略盈利0.15%。

　　二级策略上看，股票多头策略下的均衡成长策略表现优秀；对冲策略下的中高频alpha策略盈利较多；CTA与衍生品策略下的量价中长期策略盈利突出。　　说明：　　1、中基私募50指数、中基私募50稳健型指数及走势图，每周更新（发布截至上周末的净值），可在《》官方网站（网址https://www.chnfund.com/）、官方微信公众号、官方APP相关专栏进行查阅，相关周报、月报、季报、半年报、年报等固定报告，也将通过上述媒体渠道公开。　　2、如果私募机构有意参与未来系列指数的基金优选，可将公司、产品等材料发送至zgjjbsmzs@chnfund.cn，我们将安排后续对接。