前言：美联储连续在7月和9月的议息会议后宣布降息25个基点，与市场预期一致。今年美联储在10月和12月还剩下2次的议息会议，对于接下来的10月议息会议，市场会不会迎来美联储第三次的降息决议呢，头条君认为不会，理由如下。

　　首先，我们从美联储9月公布的点阵图(图1)可以看到，对于2019年，有7位官员支持再次降息25个基点，有5位官员支持维持利率不变，还有5位官员支持年底加息一次，那么总的降息与不降息的比例就是7:10，数据间接表明美联储内部分歧严重，未来降息决定难度也会加大；另外对于未来，联储官员持有更乐观的预期，2020年预期没有降息，2021年和2022年各有一次加息。

　　其次，美联储在7月份和9月份的连续两次加息，都被市场解读为“预防性加息”，并不是打开降息的通道，近期美联储主席鲍威尔也提到了，一直对于美国经济持乐观之势，所以前面两次降息也要有足够的时间传导到经济上来，才能知道降息合不合适，降息的幅度够不够，而不是再次直接选择连续降息(就像人生病一样，你有了症状，先吃点对症的药，而不是直接就动手术)，所以，本月头条君更倾向于美联储维持不变，看接下来的一系列的数据好坏，如果经济数据持续跟近期一样差的话，12月份头条君认为会降息，而这个月倾向于不降息。

图1:美联储点阵图

　　第三，通过CME利率预测来看，10月降息的概率反复变化，由9月末的50%上升到了90%附近，再次跌回到70%以下，数据变化比较迅速，数值也比较大，这与7月和9月议息会议前的市场预期不一样(前两次CME利率观测几乎都是100%的降息)，说明市场也在犹豫，至少已经出现了对于美联储政策的分歧认识。

　　第四，随着外部经济环境的改善，市场对于未来经济恢复或者增长持有一定的信心，对未来经济的担忧减弱，就会对降息预期降低，另外，从10月15日开始，美联储每月购买约600亿美元短期债券，以确保银行体系拥有“充足的储备”，一直持续到2020年的第二季度，这本身就是一种宽松的应对措施，同样达到向市场市场流动性的效果。

　　所以，综上所述，头条君斗胆预测10月美联储将维持利率不变，而采取观望之势，经济实在不行，12月降息也不迟。

（文章来源：黄金头条）