进入12月国内尿素市场跌宕起伏，涨跌方向越发难以琢磨。印标、气头装置减产、大气污染治理等在一定阶段影响尿素走向，商家更多随行就市短线采购，以保证风险可控。

　　12月中旬后西北、西南气头优先供应民用，集中大规模减产或检修，导致日产降至11.58万吨左右，远低于往年同期(略高于2017年10.97万吨)。

　　12月中旬起山东、两河区域受大气污染治理影响，板材停工影响较大，直接制约尿素消耗量，一时间商家再度回归短线采购模式。后续尿素行情又将如何演绎？

　　首先从日度产量变化来看，据卓创资讯数据监测显示：

　　2020年12月28日，中国尿素企业日度产量为12.15万吨，开工负荷率为58.01%(2019年12月28日度产量为12.90万吨，开工负荷率为57.60%)；

　　其中12月周度尿素损失量分别为5.06万吨、11.61万吨、9.46万吨和7.17万吨(2020年11月减产损失量分别为4.3万吨、5.29万吨、1.88万吨、0.59万吨)环比减少21.24万吨。

　　主要减产区域为晋城、西北、西南气头装置检修及个别尿素装置突发检修。

　　其次下游复合肥方面：当下国内复合肥市场延续淡稳整理，高价新单跟进寥寥。多数肥企待发订单排至2月底，暂无接单压力，个别新单执行一单一议，优惠力度有限。

　　下游经销商备肥谨慎，前期订单陆续到货，华中、华东等地区以高氮追肥、花生肥为主，东北地区玉米底肥、花生肥为主，备肥到货区域性差异明显，多则6成左右、少则不足3成。

　　具体区域如下：湖北地区45%S(14-16-15)主流出厂2050-2160元/吨；安徽地区45%S(15-15-15)主流出厂2150-2200元/吨；山东地区45%S(15-15-15)主流出厂2100-2200元/吨；河南地区45%S(15-15-15)主流出厂2000-2150元/吨；江苏地区45%CL(15-15-15)主流出厂1850-1900元/吨。

　　国内复合肥区域性限产减产，复合肥开工率下滑，市场供应量减少。下游经销商提货需求一般，逐级铺货为主，待市观望情绪浓厚。同时，上游原料市场震荡盘稳，复合肥成本变化不大，业内挺价预期偏强。预计短期国内复合肥市场或延续稳定，备肥出货为主。

　　再次就今年淡储招标来看，化肥总承储量为803万吨(品种包括尿素、磷肥、钾肥及复合肥)，其中尿素淡储量要求东北三省+内蒙古不低于30%，山东、江苏、河北、河南、江西、安徽、湖南、湖北不低于40%，粗略概算尿素淡储量约为350万吨左右(时间从2020年9月到2021年4月，任选其中6个月承储中标尿素储备量，其中明确要求第四个月必须完成承储量50%，第五或者第六月完成110%或者80%)。

　　那么我们结合12月中旬后较低日产供应来看，即便个别区域受大气污染治理严重制约板材用量，但对复合肥整体消耗有限；加之尿素自7月底受印标上涨后，行情一直处于高位，今年基层储备尿素数量有限。

　　因此基于1月份高氮肥处于生产旺季，后续伴随大气污染治理陆续结束，新一轮采购即将展开，同时叠加后续淡储采购，故国内尿素行情仍存小涨预期。

　　综上所述，进入2021年1月国内尿素行情先跌后涨，商家按部就班采购为主。

　　跌受目前大气污染治理，制约下游实际消耗，导致需求跟进暂不积极；涨则随着大气污染治理的陆续结束，板材、复合肥整体开工负荷缓慢上升，届时新一轮采购预期逐步展开，届时交投气氛将逐步好转。

　　后续仍要关注气头复工动态及后续大气污染治理影响。

（文章来源：卓创资讯）