投资时间网、标点财经研究员  吕贡

拿地按下“暂停键”后，金地（集团）股份有限公司（下称金地集团，600383.SH）业绩遭遇显著挑战。

金地集团发布的最新年报显示，2024年全年，该公司营收净利均呈现下滑态势，营业收入同比下降23.22%至753.44亿元，归母净利润更是较上年同期骤降788.54%，由盈转亏，录得-61.15亿元。

从业务构成来看，房地产开发板块作为金地集团的主要收入来源，其收入在2024年同比下降了29.77%，毛利率也减少2.05个百分点。同时，该公司的物业出租及其他业务亦遭遇收入和毛利率的双重下滑。在地域分布上，除中西部地区外，金地集团来源于华南、北方、华东和东南四大区域的收入均出现不同程度下滑，降幅介于2.69%至49.95%之间。

金地集团2024年按业务划分的经营情况

数据来源：公司财报

对于净利润的大幅下滑，金地集团指出，主要归因于公司销售规模的缩减，进而影响了年内开发业务结转规模和结算毛利率。此外，该公司还加大资产去化力度，对部分资产进行了减值处理。数据显示，2024年第四季度，金地集团计提的资产减值准备高达32.53万元，其中，计提的存货跌价准备约达17.04亿元。

近年来，为缓解债务压力及确保现金流稳定，金地集团自2022年起便开始缩减土地投资，公司新开工与竣工面积随之逐年递减。

2021年，金地集团曾以1309亿元的总投资额，获取了111宗土地，全年新开工面积达到约1843万平方米，较上一年度增加16%。然而次年，该公司新获取项目的总投资额大幅下调至约368亿元，新开工面积也锐减至约522万平方米。

此后，金地集团的拿地节奏进一步放缓。至2024年，该公司新开工面积已缩减至约101万平方米，尚不足2021年同期数值的十分之一。在这段时间里，金地集团及其旗下企业金地商置（0535.HK）在公开市场的拿地活动几乎停滞。

金地集团新开工面积以及累计签约金额情况（万平方米，亿元）

数据来源：公司财报、公司公告

直到2024年12月下旬，武汉出让并成交了22宗地块，其中，“P（2024）180号桥梁学校A1地块”被金地商置旗下公司以3.54亿元竞得。这是金地商置2024年来首次公开拿地。

步入2025年，金地集团似乎有意重启土地扩张战略。在年初仅两个月时间里，该公司相继在杭州临平区、上海市松江区斩获两块土地，项目成交总价分别为1.86亿元和8.1521亿元。

在此节奏下，金地集团的销售业绩自然无法回暖。2025年1至2月期间，该公司累计实现的签约面积和签约金额，分别较去年同期显著下滑43.92%和52.35%。

在战略层面，金地集团于2024年报中明确指出，公司计划2025年新开工面积为127万平方米。但相较于2024年度，这一数值仅增加了26万平方米，远不及该公司过往几年的扩张速度。在当前复杂多变的环境下，金地集团的扩张步伐仍然显得相对谨慎。

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