10月9日午后，A股黄金概念（885530）板块震荡反弹，板块内成分股全线飘红。西部黄金（601069）（601069.SH）直线涨停，截至收盘，报26.55元/股，封单最高超15万手，较年内高点仍回撤超47%；山金国际（000975）、四川黄金（001337）、中金黄金（600489）、赤峰黄金（600988）、湖南黄金（002155）涨超5%。

消息面上，据新华社报道，美国总统特朗普8日在社交媒体发文称，美国同伊朗正在进行“富有成效”的磋商，美国不会在国会中期选举前对伊朗发动攻击。此外，美军中央司令部8日在社交媒体发布消息说，“林肯”号航空母舰在结束中东的任务后于当天返回加利福尼亚州圣迭戈母港。

地缘冲突预期回落直接压制原油价格，同时带动贵金属（881169）价格短线冲高。受上述消息影响，现货黄金日内最高触及4200美元/盎司，截至发稿，涨幅回落至1.51%，报4195.93美元/盎司。国际油价齐跌，布油期货日内跌0.7%，现报103.55美元/桶。

美国近期公布的就业数据大幅不及预期，进一步重塑市场对美联储货币政策的预期，令市场对美联储进一步加息的担忧明显缓解。据CME“美联储观察”，目前，美联储到10月维持利率不变的概率为80.6%，累计加息25个基点的概率为19.4%。

申银万国期货研报指出，9月非农数据显著不及预期，叠加8月核心PCE低于预期，削弱10月加息预期，但美元指数与美债收益率仍保持高位运行，10年期美债收益率上行至5.3%上方，美元指数上行至102关口上方。市场对10月加息的预期已明显降温，但仍保留年内加息的可能性。

国内央行持续购金，为金价提供长期底部支撑。10月7日，央行披露，9月末我国黄金储备为7747万盎司，环比增加74万盎司，自2024年11月重启增持以来，已连续23个月增持黄金。

机构分析认为，短期贵金属（881169）行情仍处在多空博弈阶段，但中长期行情有支撑。

申银万国期货表示，国庆假期贵金属（881169）震荡整理，非农数据一度带动金价冲高，金价虽受美元和美债收益率高位运行约束而再度回落，但紧缩预期边际放缓，贵金属（881169）进一步下行空间有限。长期来看，美债信用风险重定价推动“去美元化”趋势延续，全球央行购金趋势不改，我国央行连续23个月购金，叠加地缘政治风险反复扰动，将为黄金价格构筑坚实底部支撑。