当前，中国低压电器制造行业整体上呈现集中度不高、竞争较为分散的态势，据统计，截至2008年末国内共有超过2,000家低压电器从业企业，以产品同质化竞争严重的中小企业为主，而目前全球主要低压电器生产商已通过建立区域工厂、并购国内企业或设立销售代理的方式进入了中国的市场。

　　在中国低压电器市场持续快速增长和产业升级持续推进的背景下，跨国公司也在依靠技术与管理优势进行大力扩张，面对着更加多元的竞争主体，以及更趋激烈的竞争形势，本土企业唯有通过不断进行技术创新、专业革新以提升市场竞争力。

　　——崛起于瓯江秀水之畔

　　瓯江，浙江省第二大河，古称慎江；发源于百山祖，经龙泉、云和、丽水、青田、温州后，汇入东海。沿途两岸群山绵延，松涛起伏，绿草茵茵，芦花摇曳，卵石闪金，田园毗邻，景色秀丽无比，素有“华东漓江”之称。

　　浙江正泰电器股份有限公司即崛起于这瓯江秀水之畔的中国最早的民营经济摇篮——浙江温州乐清市。公司就其渊源可追溯至公司创始人南存辉先生于上世纪八十年代与友人创办的乐清县求精开关厂。从5万元起家，本着“精益求精”的精神，依靠质量和信誉求得了生存，完成了原始的资本积累，为企业的发展奠定了扎实的基础。

　　为了使企业今后的发展更加规范合理，实现在低压电器产业领域的进一步提升，1997年正泰集团联合其他多名自然人共同发起设立了浙江正泰电器股份有限公司，公司从成立之初就成为了集团内低压电器产业的主要经营平台。

　　公司成立时注册资本仅为3000万元，正泰集团持股73.01%，25名自然人合计持股26.99%。经过2000年至2008年间的四次增资，公司注册资本得到了阶梯式的递增，股本规模实现了大幅的扩容。截至2009年，公司注册资本达到了90，000万元，其中正泰集团持股73%，包括南存辉在内的150名自然人股东合计持股27%。

　　伴随着企业规模的不断扩大，公司的资产质量、经营业绩也硕果累累。截至2009年6月30日，公司净资产已上升至约14.62亿元；09年上半年，公司实现营业收入21亿元，归属母公司股东净利润3.51亿元，扣除非经常性损益后的基本每股收益0.33元。

　　——独有优势凸显行业龙头含金量

　　在低压电器领域，正泰电器多年的积累让它具备了许多独特的优势。

　　从品牌效应知名度上看，公司品牌知名度高。1999年12月29日，“”、“”商标被国家工商行政管理总局认定为中国驰名商标。2003年9月1日，“正泰”牌塑料外壳式断路器、万能式断路器获得“中国名牌产品”称号。2004年5月公司更是获得了质量管理领域最高奖——全国质量奖，正泰电器也成为了中国低压电器行业中首家获此殊荣的企业。

　　从产品种类上看，目前公司产品种类分布齐全。经过多年的发展，公司目前已成为中国最大的低压电器生产企业，主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器等低压电器产品的研发、生产和销售，截至目前共生产406个系列，11,916种规格的各式低压电器产品。2008年公司实现营业收入约44.42亿元，占据国内低压电器市场10%左右的份额，已连续六年产销量位居中国低压电器行业首位。

　　从营销能力上看，公司营销能力较强，营销优势明显。低压电器产品因其应用面极广，较强依赖于分布广泛的营销网络实现规模销售。公司目前拥有完整的市场拓展、财务运营、技术支持、营销服务体系；营销管理系统按功能模块重组，总部集中订单，各区域分散配送，实现远程在线调控，确保信息流、物流、资金流高效运营。同时通过多年的发展，已经形成了以省会和工业城市为重点，地市级城市为主体，县级城市为辐射点的三级营销网络，拥有片区办事处12个、各级经销商2,000余家，广泛覆盖全国各地，充分渗透各领域行业客户；09年公司更是在“经销商”模式的基础上推出了3PA的新型销售模式，由公司主导，指定经销商共同参与，对目标客户进行业务扩展和服务维护。这种厂商联动的模式即减少了中间环节，又实现了企业与经销商的共赢，进一步提升了公司在重点项目尤其是大型工程领域的业务推进能力。

　　从定议价能力上看，公司定议价能力突出公司凭借着产品优势和完善的营销优势，在行业内享有充分的品牌溢价，能将部分原材料成本转嫁于下游产业。同时，作为国内低压电器市场的龙头企业，公司原材料采购议价能力也明显强于国内其它同行，可以充分抵御原材料价格上涨给企业带来的风险。公司的产品成本结构主要为铜、银、钢材、塑料，约占生产总成本的45%左右。根据历年经营状况，在原材料价格上升的年份，公司综合毛利率不降反升；在今年上半年铜、银、钢材等价格大幅下降的情况下，企业的毛利率更是出现了显著的上升，反映了公司较强的抗风险能力。

　　从技术能力上看，公司在国内技术领先优势明显。公司自成立以来一直视技术创新为企业进一步发展的重要动力，长期注重以研究客户需求及国际市场产品潮流来引领团队的研发工作。近三年及一期公司的研发投入均超过了销售收入的2%。同时，公司还与国内领先高校、科研院所建立了产学研一体的新产品、新技术研发、仿真技术研究分析等基础技术研发体系和完善的产品验证体系。目前公司及控股子公司共拥有专利权174项，专利申请权91项。先后开发了100多个系列，200多个基型的具有自主知识产权的新产品，其中三大系列产品--可通讯智能型框架断路器、电子式过载继电器、智能型模块式塑壳断路器列入国家科技部火炬计划项目，目前已通过国家验收。

　　从产业集群上看，公司所处位置产业集群效应突出，聚集优势明显。正泰电器所处的乐清市是中国最大的低压电器生产基地，历经二十多年的发展，乐清云集了上千家生产各式低压电器元配件的企业，形成了完整的产业链，这在全球低压电器生产行业也颇为独特。多年以来，公司非常注重建立与生产质量优良的外协合作企业长期保持稳定关系，通过供应链的整合和紧密的技术、质量协同管理机制，与外协方建立了长期稳固的战略合作伙伴关系，使公司能够将生产资源集中于制造核心部件，充分利用了乐清的产业集群效应，有效地提高了生产效率。因此乐清的产业集群效应有力的凸现了公司在参与国际市场竞争中的成本优势。

　　从未来发展空间看，公司未来行业前景广阔，市场需求稳定。智能电网及新能源开发是公司未来发展的新利润增长点。智能电网建设作为我国新能源发展战略规划的重要环节将对我国未来数十年的电力系统发、输、配、用各环节的产业规模和发展方向产生重要影响，将为低压电器带来更加广阔的市场空间和美好的发展前景。预计2020年前，中国智能电网总投资将不低于2000亿，其中低压电器适用的配网自动化及用户侧市场容量将达800亿元。未来二十年，美国市场小型化、智能化的低压电和控制电器将迎来巨大的发展机遇，2030年前低压电器适用的配电系统将有1270亿美元的市场。在全球气候变暖问题日益严峻的背景下，发展“低碳经济”已成为世界趋势，预计到2020年，中国新能源占全部能源的比重将达到15%。新能源的利用过程也是能源与电能转化的过程，包括逆变器、储能控制电源在内的新型电子电源是风力发电和光伏产业等新能源建设不可或缺的配套产品。公司在09年新成立的上海正泰电源系统有限公司正是以新能源建设为契机，主要研发制造逆变器等电子电源系统为主的企业，该公司的成立将进一步丰富正泰电器现有的产品线，开创正泰新的利润增长点。相信在不远的将来，智能电网和新能源产业将在正泰电器的产业规划中占据重要的一席之地。

　　——携金融资本图产业大局

　　公司于2009年12月31日刊登了首次公开发行A股的招股说明书，正泰这艘低压电器的航母正式扬帆起航，多年的付出，多年的努力，多年的耕耘，都将在这一刻实现完美的丰收。

　　此次公司将面向广大公众投资者首次公开发行1.05亿股，全部用于年产6,000万套智能电器建设项目和诺雅克节能型控制及配电电器产品生产基地建设项目。

　　其中，智能电器建设项目完全达产后，将可实现新增年产6000万台（套）智能低压电器产品的生产能力。

　　而作为公司未来高端产品的平台诺雅克项目将采用全新的商标及品牌形象，以正泰电器作为全方位的低压电器供应及系统解决方案商这一新定位为切入点，大规模进入国内高端工程项目市场，为高端客户（如通信设备制造商，大型系统集成商等）提供电器产品的定制服务，这也是公司优化产品结构、大力开拓高端产品市场的重要战略举措。未来，在稳步扩大传统产品出口的基础上，公司将把诺雅克项目培育成为出口产品的重点生产基地，不断满足国际市场客户的需求，进一步提升公司产品在国际市场的份额。

　　多年来，公司坚持在“国际化、科技化、产业化”的发展思路下稳步前行；如今，“资本化”将进一步助推正泰电器成为金融资本的宠儿，为企业打开了产融结合的潘多拉魔盒。

　　——长远规划彰显企业价值发展

　　未来，公司产品将实现由中低档向中高档扩展，营销市场将实现由国内向全球扩展，企业价值链将实现由提供单体产品向提供系统解决方案扩展，生产经营将实现以线性为主向包括并购与资本运作在内的全面现代企业运营方向扩展。同时，凭借乐清低压电器产业的环境优势，屹立于“中国低压电器之都”的正泰电器将以前所未有的激情谱写着中国低压电器行业的锦绣蓝图，并最终实现企业从单一产品制造商向“世界一流的低压电器全面解决方案提供商”的完美蜕变。（CIS） (来源：上海证券报)

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