最赚钱公司投行：华泰发现白洋河边的洋河，中投压轴

　　第三大赚钱股海普瑞上市后表现也没让人失望，其交出的成绩单也颇为惹眼

　　理财周报投行实验室研究员 熊婷婷/文

　　每一个会赚钱的上市公司背后，都有一个伯乐投行。而对投行而言，其所保荐的公司表现也关 乎招牌与门面。

　　理财周报综合考虑综合净利润、营业收入、净资产收益率等指标，剔除不具备典型意义的大盘股，从IPO重启以来上市的414家公司中找出十大最会赚钱的上市公司，以及他们背后的投行。他们赚钱不以资产规模取胜，而更多凭速度和效率取胜，更重要的是，他们都有一个可期待的想象空间。

　　在这个榜单上的最赚钱公司，背后是国内的大中型投行，中小型投行似乎没有什么存在感。“大中型投行，或股东背景雄厚，或团队齐备，行业分工细致，的确比中小型投行容易找到质地好的项目。”对此，一位国内投行界人士向记者感叹。

　　华泰靠新贵洋河打江山

　　华泰证券和华泰联合都交出了不错的成绩单。洋河股份自不必说，依靠洋河一役，华泰名声大振。而华泰联合也造出了汉缆股份、齐翔腾达等明星公司。

　　剔除不具备典型意义的大盘股，洋河股份毫无争议地位列最赚钱公司榜首，三季报显示，洋河股份前三季度实现净利润15.36亿元，与去年同期相比增长接近70%。除了在绝对数上具有压倒性优势外，洋河股份的净资产收益率也达到24.57%的高水准。作为回报，华泰证券也将9500万元的保荐承销费用收入囊中。

　　与华泰证券划江而治的华泰联合也是此轮IPO行情中的佼佼者。汉缆股份和齐翔腾达都是华泰联合的作品。汉缆股份今年前三季度净利润为3.02亿元，净资产收益率达到22.53%。华泰联合在汉缆股份上收得保荐承销费用1.18亿元。

　　齐翔腾达最近一期归属母公司净利润达到2.60亿元，已经超过去年全年净利润1.7亿元，净资产收益率为10.75%。华泰联合得到保荐承销费用8847万元。

　　招商主攻细分龙头，

　　下一步深挖制造业

　　招商证券保荐的海康威视和天虹商场“钱途”也颇为不凡。

　　一位投行业内人士向理财周报记者表示：“我个人而言比较欣赏平安证券和招商证券，体制灵活，定位准确，在中小板和创业板中定位准确收获不菲。”

　　海康威视2010年前三季度实现净利润6.55亿元，同比增长38%，净资产收益率为12.51%。招商证券取得保荐承销费用5200万元。

　　招商证券是如何挖掘出海康威视的呢？招商证券一位保荐代表人表示：“我们选择项目首先当然是要符合各监管方的最低要求，第二就是考虑行业地位，我们一般会选择前三名。现在大的行业前三名可能都已经上市了，我们选择的就是细分市场的龙头。”

　　“像海康威视就是优势很明显，在一个不算特别小的细分市场占据龙头地位，在技术和市场方面都有明显的优势。技术上能不断开发，也很切合市场需求，十年就能发展到现在的成绩。还有一个机遇就是‘911’事件后，安防市场发展迅速，所以天时地利人和，海康威视都有。”

　　“我们接下来还会有很多非常好的项目。现在我们国家制造业发展迅猛，有很多净利润能超过1亿的公司，他们能在一些比较偏的角度，比如定制化服务，直接和世界500强竞争，而且现在资本市场也特别好，企业也愿意出来。”前述保代表示。

　　天虹商场最近一期净利润数据为3.31亿元，已逼近去年全年净利润3.5亿元，净资产收益率为10.54%。招商证券从天虹商场获得保荐承销收入7114万元。

　　中投打造中小盘第一股海普瑞

　　中信系保荐的昊华能源和中国国旅表现亦可圈可点。昊华能源今年前三季度净利润为7.28亿元，净资产收益率为13.81%。中信证券获得保荐承销费用9515万元。

　　当然这钱赚的也并不容易，据中信证券投行部高管回忆：“昊华能源，我们很久之前就已经进场了，做了很多年。”

　　中国国旅2010年前三季度净利润数据为3.64亿元，绝对数靠前，但是净资产收益率为8.95%，稍低一点。中信建投获得7593万元的保荐承销收入。

　　国信证券则凭荣盛石化扳回一局。在80家公司中，荣盛石化净利润规模仅次于洋河股份，今年前三季度，荣盛石化归属母公司净利润为9.89亿，净资产收益率更是以39.42%遥遥领先。“推手”国信证券获得1亿元保荐承销费。

　　第三大赚钱股海普瑞一夜之间让李锂在市场上声名鹊起，上市后，表现也没让人失望，其交出的成绩单也的确惹眼。今年前三季度9.5亿元的净利润，12.29%的净资产收益率，让海普瑞理直气壮。而中投证券为此获得海普瑞支付的2.08亿元承销保荐费。

　　热门医药股科伦药业今年前三季度取得净利润4.52亿元，已经超过去年全年，净资产收益率为6.66%。国金证券在科伦药业上收获不菲，获利1.93亿元。

　　为什么选择科伦药业呢？国金证券保代张胜告诉记者：“第一科伦药业为大输液行业龙头企业，其大输液产品为常用必备的快速消耗型的医疗用品，企业已形成规模经营，拥有独家专利产品。第二就是科伦药业上市准备历程约8年时间，运作规范程度较高。”