12月22日券商评级_顶尖财经网

12月22日券商评级

加入日期:2010-12-22 4:56:41 銆愰《灏栬储缁忕綉銆�



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  柳工(000528)(000528)

  评级:买入

  评级机构:海通证券(600837)

  公司挖掘机业务进入快速成长期。目前挖掘机产能6500-7000台,2011年随着常州基地建成,挖掘机将新增产能1万台,2015年公司规划产能达3万台。另外,柳工装载机2010年1-11月累计销售3.62万台,比2009年销售的2.93万台增长了24%。另外,公司增发30亿建设东部常州基地、北方天津基地以及柳州北部基地,迅速扩大现有产能,达产后,常州挖掘机基地产能扩充至1万台,蚌埠起重机产能扩充至5000台,其中汽车起重机4800台,含全路面起重机120台,履带起重机(55-260t)200台。柳州本部液压件产能提升至59.6万套(件)。我们估计2011年上半年挖掘机和装载机是需求情况较好的品种,公司产能扩充与需求基本合拍。

  柳工集团近几年加大了国内外市场的布局,基本建立起覆盖全部主流工程机械品种,初步具备成为国际大公司的基础框架。柳工预告2010年净利润将比2009年增长75%-100%,对应每股收益为2.33-2.66元。根据其战略,2011年比2010年收入增长30%以上,在明年钢价上涨乏力的条件下,预计净利润至少与收入同步增长,2011年每股收益将达3.10-3.54元左右。给予“买入”评级。

  中国神华(601088)(601088)

  评级:推荐

  评级机构:兴业证券(601377)

  本次收购主要涉及包头矿业、柴家沟矿业、神宝公司等煤炭资产,神华在中国标准下的煤炭可采储量将由115亿吨增加至140亿吨,增幅为21%;JORC标准下的煤炭可售储量将由74亿吨增加至91亿吨,增幅为24%。新增产能2023万吨(且部分矿井在2011年投产),增幅约10%。由于本次收购利用IPO募集资金,不摊薄股本,按2010年前三季度测算,2010年可增厚每股收益约0.023元。

  基于此,调整公司2010年-2012年每股收益分别为1.88元、2.00元和2.20元。基于神华具有“煤、电、路、港”等一体化优势,管理层战略眼光独具,未来产能扩张较快,且资产收购程序已经启动,维持“推荐”评级。

  国星光电(002449)(002449)

  评级:强烈推荐

  评级机构:华创证券

  公司作为国内封装龙头,应用(照明灯具)业务也已形成初步规模,此次拓展上游的芯片成功后,公司将成为垂直化结构的LED企业。此次项目从设备采购、调试、磨合期到满产,约需要1年以上,即芯片业务短期内难贡献业绩。不考虑照明市场启动因素、且排除此次项目影响,仅根据现有产能规划,预计公司2010年-2012年每股收益分别为0.77元、1.19元、1.28元。

  公司管理层人员保持稳定,如成功实现垂直化则其产品性价比优势将充分体现。公司外延片与芯片的定位、技术团队将决定业务前景,功率型封装进度、照明市场的启动将提供新增长拐点,维持“强烈推荐”评级。风险提示:管理风险:技术团队依赖风险。

  太极股份(002368)(002368)

  评级:买入

  评级机构:国金证券(600109)

  公司母公司十五所所长更替,新领导担负集团对公司较高期望;管理团队年龄结构合理、拥有股权,有动力带领公司长期高速发展。中电集团将公司作为未来千亿收入计划中八大业务板块之一,将提供更多资源来来实现大发展。公司新业务中,咨询是方向,软件开发是根本,基础软件实现可复制性和平台化,通过提升三者占比根本上提高整体利润率水平。优质客户、央企背景、大项目经验是公司未来成长的最大保证。

  我们判断对于这类机制灵活型国企,首先要看政治,其次要看公司动力和资源,公司都具备较好条件。同时通过业务转型以及相关产品软件的平台化建设,提高整体利润率,并分享在云计算、应急管理和信息安全领域的巨大市场机会。

  预计公司2010-2012年每股收益为0.98元、1.40元、1.95元,给予3-6个月70元目标价位,对应2011年50倍PE、2012年35倍PE,维持“买入”评级。风险:面临政府依赖度过高、市场竞争加剧、人员流失的风险。(罗 力 整理)

编辑: 博客:liu 来源:证券时报
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