国泰君安认为，从估值角度来看，虽然目前商贸零售行业的估值溢价仍然处于历史高位，但总结历史经验，通常来讲随着年报的公布，在行业较高相对溢价会由于业绩的高增速会被消化。增长稳定的商业零售行业估值相对市场的估值已经下调到较安全的投资范围，下跌空间不大，而拉长投资时间段，看明年一年，应该有30%（常态估值35倍/现阶段27倍=30%）的投资收益。

   国泰君安表示，结合公司基本面，重点推荐小商品城（600415） 、苏宁电器（002024） 、王府井（600859） ，以及百联股份（600631） 、友谊股份（600827） 、鄂武商、东百集团（600693） 。