广发证券（000776.sz）公告表示，子公司股权转让顺利推进，融资融券试点预期进一步增强，维持“增持”评级和60元目标价。

　　广发证券16日晚发布关于解决与广发华福证券有限责任公司同业竞争问题进展的公告，称公司转让广发华福证券的相关事宜正在按计划推进之中，已有多家机构向公司表达了洽购广发华福股权的意向。公司将继续积极落实监管要求，并在上述股权转让的具体方案确定并履行必要的内部程序后报监管部门批准。

　　点评如下：

　　公司转让华福证券在预期之中，但我们尚无法确定转让的具体进程。唯一可以判断的是广发证券在转让进程中处于较为有利的地位；静态看，转让广发华福对广发证券经纪业务和净利润分别带来-9.7%和-7.3%的影响；但转让将为广发申请新业务和新产品打开大门，公司入围首批融资融券试点资格的预期进一步增强。再考虑到市场化转让带来的现金，负面影响就更为有限；上市之后，监管回归常规化、可能尽快再融资都将驱动广发证券继续快速成长，维持对广发证券2010-2011年2.24元和2.60元的EPS预期。再融资预期、股指期货和融资融券推出将对公司估值形成有力支撑。我们仍维持“增持”评级和60元目标价。