南京银行理财业务收入4158万元，是2008年的3.2倍；手续费及佣金净收入宁波高出南京40%

　　理财周报零售银行实验室研究员 张莉/文

　　春天是播种的季节，亦是收获的季节。有播种就会有收获。赶在阳春三月的最后 一日，南京银行年度财务报告不瘟不火地出炉。加上2月底的宁波银行，已有2家城商行的年度成绩揭开面纱。

　　整体来看，2009年两家银行在存款、贷款都进行了大规模的扩张。资产规模的扩张带动了管理费用的支出，而管理费用率的提升显示企业扩张过程中的高额成本支出。另外，在南京银行的年报中，更是发现了10位高管年薪逾百万，与宁波银行如出一辙。

　　南京银行扩张迅猛，存款增长63%

　　南京银行年报数据显示，南京银行2009年全年贷款增长67%，存款增长63%，存贷款增速均大幅高于行业平均水平，在上市银行中居第一。其中个人存款135.58亿元，增幅28.69%，个人贷款余额80.35亿元，增幅72.88%，银行卡中借记卡发卡量增16.48%，贷记卡增104.35%。中信证券在研究报告中表示，南京银行规模扩张策略明显，一般贷款替代票据、存款活期化下净息差环比回升，净利息收入环比增长14%。

　　齐鲁证券分析师程娇翼表示，本次南京银行年报最亮眼的是规模的扩张，存款增长63%，而宁波银行增长只有45.3%，尤其在江苏省内扩张力度很大。与其他银行资产带动负债不同，南京银行是负债带动资产。在网点扩张方面，相对于北京银行和宁波银行，2009年南京银行扩张速度快一些，宁波银行是自身放缓了步伐。根据自身定位和审批策略的不同，南京银行重视省内网点的扩张，而北京银行和宁波银行先开省外的，以省内网点为辅。

　　业内人士称，虽然对外口径一致称定位中小企业的2家城商行，但是在扩张的过程中，两行却又明显的不同。南京银行定位国字头企业，靠政府支持力度大些，另外，南通、泰州、苏州等江苏省内的制造业加工厂为南京银行提供了充足的资源优势，鉴于区域资源秉赋的优势，南京银行重点发展省内扩张。

　　与此不同，宁波银行依赖进出口外贸，重视中小企业存贷款。根据资产规模的公式，即升息资产规模的增长乘以净息差等于净利息收入的增长，近年来宁波银行存贷比持续比南京银行高。业务扩张的角度，南京银行、北京银行、宁波银行3家银行在同一地区比如上海的扩张相似，都是稳健型走势，虽然每个银行考虑的区位可能不同，但是同一区域的分行来说，差异化并不是很大。

　　南京银行理财收入翻3.2倍，分析师称中间业务不具优势

　　理财周报记者比较两份年报中看到，2009年南京银行公司中间业务净收入占营业净收入比例的9.05%，比2008年提高了2.23个百分点。其中，理财业务实现中间业务收入4158万元，是2008年的3.2倍。此外，顾问咨询费增长49.5%到13119.1万元成为最大的一项中间业务收入，代理业务手续费增长38.3%到13057.4万元，结算业务增长高达153%，取得了5117元的收入，这些项目的增长带动整体手续费收入到3.55亿元，同比增长52%，手续费净收入为3.28亿元，同比增长49%。

　　第一创业研究所研究员陈曦表示，对于一个区域性银行来讲，零售业务和银行规模是衡量中间业务的两个基本标准，南京银行公司中间业务净收入占比提高2.23个百分点和手续费净收入同比增长49%的数字上升的虽快，整体来说还不算很有优势，没有亮眼。因为中间业务主要是手续费收入和财务的佣金，这与网点的完善程度有关，网点分布越广泛，越密集说明中间结算的手续费会更多，业务牌照越齐全。

　　相反，同处于规模高度扩张的时期，宁波银行2009年手续费及佣金收入5.21亿元，同比增长21.39%。同时共发行58期理财产品，累计销售额达42.43亿，个人网银活动客户数达94775户，在区域性优势不太明显、规模狭小的前提下做出如此的成绩确实难得。

　　对于2010年中间业务的预期，两家银行同时表示重视中间业务发展，但是透过年报发现，两家银行在2009年的贷存比方面却存在着明显差异。宁波银行截至2009年底，贷存比74%，远远高于南京银行64%的贷存比例。

　　齐鲁证券分析师程娇翼称，南京银行处于低杠杆运作，大部分资金配置在债券上，如果希望有一个均衡的资产负债结构，不会放更多的资产在贷款上，将近30%的资产放在债券上，比例已经很高了，其他银行没法相比。

　　10位高管薪酬逾百万，两行如出一辙

　　2010年首份银行年报一出，宁波银行副行长邱少众去年薪酬高达616万元立即引起业内和舆论哗然。除了邱少众外，宁波银行高管薪酬超过百万者多达10位，同样的，南京银行高管中年薪百万以上的也刚好10位。

　　对于高管薪酬高出预期的微词，业内分析师称，南京银行规模增长速度快，员工成本很难被压缩。2009年南京银行业务费用2009年同比增长47%，员工费用增长36%，相比于规模增长60%，如果再加上给股东一个满意的回报，百万以上薪酬并不是很高。具体来说，南京银行2009年成本收入比上升迅速，全年成本收入比为31%，较2008年上升6个百分点，且从2009年各季度看，呈现由低向高快速攀升的势头，主要是业务费用和员工费用增加较快所致。

　　从成本支出来看，南京银行全年管理费用支出11.38亿元，增长39.3%，管理费用率为31.4%，提升了6个百分点，员工薪酬高达6.18亿元，同比增36%。管理费用率的提升显示企业扩张过程中的高额成本支出。

　　该分析师认为，对于宁波银行副行长薪酬高于行长，或许当时引进时的收入都比较高，从银行的经营效率和价值评估来说，无可厚非。不过，如果在员工没有普遍加薪的情况，高管出现这种情况的话，只能说明部分员工的费用增加的比较快。

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