在此情形下，国泰君安给予医药行业“增持”评级。建议关注有业绩保障和政策利好支撑的子行业和个股，主要包括以下几类：1。流通行业十二五规划可能受益的公司：上海医药(整合导致中报超预期，下半年还有抗生素资产注入)、一致药业。2。业绩增长稳定的一线成长股：云南白药(牙膏和透皮已经占净利比重很大，明年牙膏增速可能达到60%)、东阿阿胶(阿胶块目前差价已经很大，提价预期强烈)、海正药业(首仿药他克莫司获得欧盟上市批准，明年将显著增厚利润).3。成长性良好，且业绩存在爆发可能的公司：科伦药业(大输液的软塑化进程)、海翔药业(主导品种业绩弹性很大)、誉衡药业、上海莱士、人福科技、恩华药业、中恒集团(主导品种弹性大，估值低).4。具有资产整合预期：哈药股份也可以关注。

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