本报记者 王珏 发自上海

　　8月30日，中共上海市委组织部发布上海市管干部任前公示，现任上海国际集团有限公司总经理、党委副书记、副董事长万建华拟任国泰君安证券股份有限公司党委书记、董事长。

　　从万建华的简历上看，万建华之所以能当选国泰君安党委书记、董事长，与他曾担任两家券商的董事长的经历密不可分。此外，国际集团是国泰君安第一大股东上海国有资产经营有限公司的全资控股股东。

　　作为新任国泰君安董事长，万建华面对的首要问题应该是困扰国泰君安多年，至今依然难解的A股上市问题。

　　整体上市是横陈在国泰君安证券有限公司（下称“国泰君安”）面前的鸿沟。当初在同一起跑线上的中信证券已经开始越跑越快，国泰君安前进的脚步却还在上市的门前踌躇不前，这门前有道槛，是证监会的“一参一控”监管要求。

　　身为“沪系券商”的国泰君安，将何去何从？

　　国泰君安总裁办负责人表示：“关于国泰君安上市一事，目前尚无具体的时间表。”

　　上市坎坷路

　　国泰君安公司是由原国泰证券有限公司和原君安证券有限责任公司于1999年组建而成，注册资本47亿元。

　　国泰君安的上市之路一直以来颇为坎坷，着实让人唏嘘。 实际上，早在2007年就有媒体爆出，国泰君安为最终登陆A股市场积极清除上市障碍。

　　此后，又有媒体报道称，国泰君安在2008年2月就进入上市辅导期，第二大股东汇金公司没有达标至证监会的“一参一控”监管要求，上市计划最终还是无疾而终。

　　2008年3月，证监会制定了“一参一控”的证券公司监管政策，明确指出,同一单位、个人，或者受同一单位、个人实际控制的多家单位、个人，参股证券公司的数量不得超过两家,其中控制证券公司的数量不得超过一家。

　　同时，证监会还提出,证券公司的股东、实际控制人、股权的实际控制人应在2010年年底前达到“一参一控”的监管要求；重组方案没有明确退出时限的，可在2013年5月31日前达到“一参一控”的要求。

　　作为“汇金系”的券商，国泰君安必须在2013年5月31日前解决好“一参一控”的问题。

　　曾有媒体报道称，汇金公司将其拥有的国泰君安股权转让给上海国际集团，而上海国际集团方面将其与子公司共同持有的申银万国股权转让给汇金公司。显然，此举正是为了解决“一参一控”的问题。

　　尽管国泰君安受阻于整体上市，但国泰君安香港子公司，国泰君安国际控股有限公司 （下称“国泰君安国际”）通过国际配售及香港公开发售发行4.51亿股，并于今年7月1日在香港联交所主板成功挂牌上市。

　　作为首家赴港成功IPO的中资券商，从某种意义上说国泰君安（国际）在香港的成功上市，实现了券商谋求上市的创新。不过国泰君安（国际）的上市对于整个国泰君安来说，仍旧杯水车薪。

　　未来之路

　　作为上海本地老牌券商，国泰君安拥有证券、基金、期货、直投等子公司，以证券为主的金融控股公司雏形已渐形成。

　　“我认为国泰君安最终肯定会在A股上市的，对于券商来说先上市和后上市的区别是很大的，如果晚两年上市，扩张的脚步就会慢很多了，早期国泰君安和中信证券是在同一起跑线的，甚至国泰君安在经济业务方面更胜一筹，但后来中信证券成功上市，扩张的步伐就快了很多。”一位券商界人士表示。

　　“近年来，券商之间拼佣金很厉害，长期下去，券商的分化就会变得明显，会出现很多并购。如果券商想去并购，手里必须有大量的现金才能做。在国外，经历了这次金融海啸以后，就只剩下几家券商，这对国内的券商有很大的借鉴作用。”

　　“对于一参一控的问题，其实上海方面应该在着手解决了，具体也只是时间问题，目前整体的市盈率还是比较高，如果能在高位发行，对他们来说是件好事。” 上述人士进一步解释。