优化产品结构将是2011年增长主要来源。2010年第四季度，泸州老窖首次推出新品1573中国品味和年份特曲，两者出厂价分别约是普通1573和中华老字号特曲的2.4倍，2011年两种新品均可能首次放量，并推动营收增长。同时，估计1573普通装再次提价后，2011年实际出厂均价可同比上升20%。根据不同价位产品的竞争特点，泸州老窖已建立起四张独立的渠道网络，市场细分、分类营销的渠道框架已搭好，持续成长已有组织基础。1573成功后，老窖一直在寻找新的增长点，包括提出“双轮驱动”和渠道建设。2011年将是检验泸州老窖新产品和渠道扩张效果之年。我们对其效果持乐观态度。

　　公司此前定下2013年白酒含税收入要达到130亿元的目标，意味着2010年~2013年年均营收增速要达到约25%。上调公司2010年~2012年每股盈利预测至1.51元、1.93元和2.52元，其中白酒对应的每股收益分别为1.28元、1.75元和2.34元。上调评级至“强烈推荐”，2011年目标价47元~55元。