建材行业:投资逻辑将得到确认_顶尖财经网

建材行业:投资逻辑将得到确认

加入日期:2011-1-6 8:41:12 隆戮露楼录芒虏脝戮颅脥酶隆驴



路脰脧铆碌陆拢潞



  事件:

  行业周报,跟踪行业短期内动态变化

  条理性目的,本报告图表分全国篇、区域篇、公司篇和行业估值篇四部分来构成报告图表系列。

  通过量、价、成本等指标的紧密跟踪和拆解希望能更清晰和及时的掌握以区域为单位的行业盈利能力变化。

  行业观点:1 季度价格回落幅度如有限,投资逻辑将得到确认。

  1月水泥行业进入淡季,南部地区产品价格将陆续回落,价格淡季回落在市场预期当中,对股价影响不大。关键还是需确认春节期间产品价格累计降幅是否在100元/吨以内(以典型省份浙江为代表),对此我们乐观看待!

  我们看好行业,主推南部地区水泥企业。1季度价格回落幅度确认在100元以内后,主要推荐标的:海螺、天山、华新;2季度确认南部地区水泥行业景气度回升预期后,二线南部地区水泥企业,如江西水泥、巢东水泥、同力水泥尖峰集团等,预期将得到市场追捧!

  本周全国和分区域水泥价格变化情况

  本周全国主要城市水泥平均价格413.67元/吨,环比持平。各区域主要城市价格基本稳定;分区域水泥价格较上周持平;进入淡季,华东区域江苏、安徽、上海等地中小企业水泥价格较前期有所下调,幅度20-40元/吨。大企业海螺、南方、金峰等价格稳定,因此主流市场价格并没有走低。元旦后预计价格会有整体下调预期,具体幅度需持续关注。对此我们乐观看待。具体请参见报告内容;

  水泥全行业盈利能力运行情况

  1-11月我国水泥产量17.00亿吨,同比增长15.6%;需求端,固投增速24.9%,趋于稳定,房投增速36.5%,整体保持高位稳定;供给端,行业固定资产投资增速7.50%,行业未来供给增速加速回落;建立水泥行业单位价格、成本、吨毛利变动图谱显示,考虑成本滞后2个月反映企业煤炭库存消化时间,10年1-3月水泥行业吨毛利水平与09年同期持平,4-6月行业吨毛利较3月环升,低于09年同期,7月行业吨毛利环降;8月保持稳定,4季度产品吨毛利持续环比显著回升;

  1 季度首推海螺水泥天山股份华新水泥

  量化比较2010年与2009年分月度水泥及熟料产量数据,受限产能并非市场预期般巨大(具体请参见报告《限电结束价格回落将有限,买入海螺》)。更新11月华东5省单月水泥和熟料产量均表现为同比增长,特别是水泥同比增加551万吨,表观消费量持续增加,价格上涨,支持我们的观点:9月因限电熟料下降,再考虑1个月补库存期限,只支持9-10月产品价格上涨,但我们观察到的是11、12月产品价格持续上涨。1季度,限电因素消除,需求进入淡季,但供求格局改善和企业协同效应增强这两个因素不变,相信华东和中南区域1季度价格回落幅度有限!!

  价格回落幅度有限,则南部地区水泥利润高增长确定!长期看未来两年受益供求格局持续改善我国南部地区水泥行业、公司吨水泥盈利能力将持续提高!

编辑: 博客:jiangqi 来源:证券时报网
打印 】【关闭
相关联接 ■股民学院
隆戮碌茫禄梅陆酶脠毛脨脗掳忙鹿脡脝卤脩搂脭潞隆驴>>>>>>>>
隆戮碌茫禄梅陆酶脠毛脨脗掳忙鹿脡脝卤脩搂脭潞隆驴>>>>>>>>
隆戮碌茫禄梅陆酶脠毛脨脗掳忙鹿脡脝卤脩搂脭潞隆驴>>>>>>>>
隆戮碌茫禄梅陆酶脠毛脨脗掳忙鹿脡脝卤脩搂脭潞隆驴>>>>>>>>
隆戮碌茫禄梅陆酶脠毛脨脗掳忙鹿脡脝卤脩搂脭潞隆驴>>>>>>>>
隆戮碌茫禄梅陆酶脠毛脨脗掳忙鹿脡脝卤脩搂脭潞隆驴>>>>>>>>
隆戮碌茫禄梅陆酶脠毛脨脗掳忙鹿脡脝卤脩搂脭潞隆驴>>>>>>>>
隆戮碌茫禄梅陆酶脠毛脨脗掳忙鹿脡脝卤脩搂脭潞隆驴>>>>>>>>
隆戮碌茫禄梅陆酶脠毛脨脗掳忙鹿脡脝卤脩搂脭潞隆驴>>>>>>>>
隆戮碌茫禄梅陆酶脠毛脨脗掳忙鹿脡脝卤脩搂脭潞隆驴>>>>>>>>
实战指南
隆陇隆戮碌茫禄梅陆酶脠毛脨脗掳忙鹿脡脝卤脩搂脭潞隆驴>>>>>>
隆陇陆芒脤脳脭脷录麓 脥酶脣脼驴脝录录麓贸鹿脡露芦脜脺脌麓隆掳脭脪脜脤1.4
隆陇脠媒脌脿鹿脡脳卯脫脨卤卢路垄脕娄 脣颅脛脺脳路脡脧露芦路陆脥篓脨脜1.4
隆陇麓脫脣脮脰脻驴脝麓茂 驴麓脰脨卤篓虏禄录掳脭陇脝脷碌脛脥露脳脢路莽1.1
隆陇脝脝脙忙鹿脡碌脛脰碌虏漏脗脢脤芦碌脥1.1
 

郑重声明:以上文章仅代表作者个人观点,与中华顶尖财经网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考,据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息,并不意味着中华顶尖财经网赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
 


以上信息为分析师、合作方、加盟方提供,本站不拥有版权,版权归原作者所有,所载文章、数据仅供参考,据此操作,风险自负。
顶 尖 财 经 -- 中 华 顶 尖 网 络 信 息 服 务 中 心
Copyright© 2000 - 2010 www.58188.com