11月4日前客户可自由选择转户，市场关注208家营业部整合后5.52%份额涨跌

华泰证券（601688.SH），正在实践一个整合子公司具体业务的案例。业内关注的是，整合后，华泰证券经纪业务能否发挥协同效应？5.52%这个市场排名第一的经纪业务份额，会否继续攀升？

77家华泰联合营业部“迁移”

曾经风生水起的华泰联合营业部，即将成为历史。曾以“联合”为名的这家券商，最早成立于1997年。植根于深圳的华泰联合，带着南方草根文化的因子，其经纪、投行等业务排名都曾跻身行业前15名。而华泰联合的投资研究业务，也曾频频拿奖。

但在同业竞争的限制下，华泰联合将只能按照大股东华泰证券的安排，从事单一的投行业务。10月10日，华泰证券公告，已根据股东大会决议和证监会批复，对公司章程进行了修订并换领了新的营业证照。

同一天，华泰联合也发布“向华泰证券转让77家证券营业部暨营业部名称变更的公告”。公告称，华泰联合于2011年9月1日收到证监会关于公司变更业务范围的批复，华泰联合据此将减少证券经纪业务。同时，华泰联合向华泰证券转让其所属的77家证券营业部。

作为主导方的华泰证券，已提前准备好业务整合事宜。10月11日，华泰证券的公告，揭示了整合的具体方案。遵照监管规范的要求，华泰联合证券营业部更名后，需要将客户的交易结算和客户保证金第三方存管关系转入华泰证券，以实现证券交易代理及结算关系的整体转换。双方连同客户保证金第三方存管银行商定，于2011年11月11日进行营业部交易结算和三方存管关系转换。

客户安置方案显示，此次整合分为三个阶段：第一阶段为“客户自行选择”。自公告之日起至11月4日止，如果客户不同意转为华泰证券客户，可以携带有效身份证明至营业部办理转、销户手续。逾期未办理，视为同意通过技术手段整体转入华泰证券；第二阶段为“整体转换”，整体转换后的资金账号、交易密码、客户权益、委托方式、交易客户端、第三方存管银行均不变，但部分交易品种受到影响。如沪深ETF申赎暂停2天交易、场内场外开放式基金将暂停发行认购期晚于10月31日（含）结束的基金认购，11月15日才恢复正常认购等。

记者咨询华泰证券热线获知，华泰联合客户的交易在上述期间不受影响。“转到华泰证券后，不用重新与营业部签订新协议。如果以后有补充条件，会发布公告的。”对于此次“挪移”会否有佣金优惠的提问，工作人员称“相关活动要咨询不同的营业部”。

记者另外注意到，华泰联合交易系统将在10月14日清算后停止夜市委托，此间，将原华泰联合的平安银行第三方存管客户的存管关系迁移至深圳发展银行存管。

此外，如果客户同时在华泰证券、华泰联合所属营业部开立有资金账户，并挂有相同的证券账户或开放式基金账户，那么就需要在10月31日前选择其中一家所属营业部进行证券交易，并需要前往其他营业部办理销户手续。若客户未按期办理销户，华泰证券将按照一定规则，保留其中一家所属营业部的证券账户以及证券余额，并将其他证券账户中的证券转托管至保留账户，对其他证券账户做销户处理。

经营文化理念差异最考验

理财周报记者在华泰联合官网看到，其所有营业部名称均已更改为华泰证券营业部。原华泰联合证券营业部一位员工告诉记者：“现在一切标准都是按照华泰的来，包括佣金系数和公司管理，员工也都归属华泰。”

“在佣金系数上华泰证券和华泰联合证券原来就差别不大。现在一切看通知，公司说什么，我们就做什么。”上述原华泰联合营业部员工告诉记者。

而对于公司员工的安排，华泰证券相关负责人也对理财周报记者作出了回应：“营业部是相对独立的经营单元，不存在因业务整合而带来的员工安置问题。”该负责人告诉记者：“整合前华泰证券和华泰联合证券存在两套服务体系，不同的服务产品序列。这些服务体系和服务产品序列从核心理念上是相同的，公司将遵循‘融汇互补、推陈出新’的原则来实施产品和服务的整合。”

但有华泰联合营业部负责人表示出担忧。“联合是很市场化的，华泰则是大国企。联合营业部的单产很高，竞争力高。我们的压力一定比华泰那边高，去华泰那边应该说更好生存。”

华泰证券方面声称，整合后将对双方的优势产品融汇互补，“对于华泰联合原先存在的客户需求广泛、受到普遍好评的优势产品和服务，继续保留，此外华泰证券坚持按服务定价原则，客户佣金取决于其选择的服务套餐。”

整合后经纪份额跃居第一

华泰证券中报显示，上半年经纪业务市场份额、佣金率遭遇“戴维斯双杀”。中期经纪业务收入25.89亿元，同比下降9.5%；股基权债口径下，华泰证券代理成交额25481亿元，同比减少2.55%；代理成交市场份额4.986%，同比下降4.15个千分点。天相投顾估算，华泰证券佣金率约0.0796%，同比下滑13.95%。

也有统计显示，上半年华泰证券（含华泰联合）市场占有率为5.521%，上半年平均净佣金率为万分之六点七五，较去年分别下降3.06%和15.91%，其中佣金率降幅与行业持平。华泰系的经纪业务份额超过银河、国泰君安等老牌券商，跃居业内第一。

华泰证券和华泰联合此次整合主要涉及双方的经纪业务以及证券承销与保荐业务，由此前的划江而治变为划业务而治。业务整合完成后，华泰证券的证券承销与保荐业务(限上海证券交易所相关业务)变更为证券承销业务(限承销国债、非金融企业债务融资工具)，减少与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务，并将经纪业务的区域范围扩展到全国31个省(市、自治区)，其他业务范围不变。

华泰联合证券不再从事经纪业务，承销与保荐业务范围将扩展到上海证券交易所和深圳证券交易所相关业务，国债、非金融企业债务融资工具承销业务除外，其他业务范围不变。

华泰证券相关人士称：“此次划业务而治的整合，将有助于华泰证券实现一体化经营和规模优势，打造统一的服务品牌，集中力量建立更加完善的经纪业务体系。整合后，华泰证券营业部数量将达到208家。”