浙江龙盛:防御佳品 稳健增长_黑马点睛_顶尖财经网
  您的位置:首页 >> 黑马点睛 >> 文章正文

浙江龙盛:防御佳品 稳健增长

加入日期:2011-11-15 12:37:32

  浙江龙盛(600352 8.22,0.05,0.61%,估值,测评)前三季度实现主营业务收入61.89亿元,同比增长28.8%,净利润6.89亿元,同比增长14.7%,每股收益0.47元,扣除非经常损益后每股收益0.3元。其中,三季度单季实现利润2.2亿元,同比增长15%,并且环比提升23.6%,这主要得益于出售东田巨城股权确认投资收益8380万元。

  分散染料占公司主营业务利润五成左右,行业景气保障公司整体业绩增长。1月至9月全国涤纶产量增速13%,带动分散染料需求好于整体印染行业。1月~8月浙江省分散染料累计产量同比增长16%,其中出口增长23%,涤纶替代棉花,出口旺盛拉动需求保持较快增长。平稳度过三季度传统淡季后,四季度为需求旺季,分散染料仍将保持旺盛销售势头,支撑业绩继续上升。中长期看,目前纺织服装行业已处于低谷,未来随着经济复苏染料行业可持续稳定增长。

  活性染料需求依旧低迷,但是随着棉花价格回落至2万元/吨以下以及10月新棉逐渐上市,带动棉纺企业订单回流,需求将逐步复苏。2万吨间苯二酚和对苯二胺将于年底投产,产品附加值较高,是明年业绩重要增长点。减水剂、汽配、纯碱等业务与整体宏观经济景气度相关性高,一旦经济复苏可带动需求反弹。

  今年分散染料需求逆势增长超预期,若经济复苏带动纺织服装需求反弹,景气度有望长期持续,德司达合并、活性染料复苏、中间体新产能投产及其他业务增长确保公司长期发展,股权激励行权价8.14元接近现价,具有安全边际。预计公司2011年~2013年每股收益为0.68元、0.75元、0.9元,维持“推荐”评级。

  风险提示:原油价格波动对原材料价格影响;宏观经济风险导致下游需求低迷。(国信证券)


以上信息为分析师、合作方、加盟方提供,本站不拥有版权,版权归原作者所有,所载文章、数据仅供参考,据此操作,风险自负。
顶 尖 财 经 -- 中 华 顶 尖 网 络 信 息 服 务 中 心
Copyright© 2000 - 2010 www.58188.com