国泰君安孙建平11月17日发布《电气设备行业2012年投资策略》认为，受下游重点项目建设低于预期、原材料成本上涨和产能释放导致竞争加剧的影响，2011年板块陷入近三年来发展低点。但随着“十二五”电网建设投资逐步启动，行业景气度回升是确定事件。

　　研报认为，“十二五”下游投资依赖重点项目建设，特高压、变电和配电自动化、水电、核电和脱硝改造成为关注重点。随着下游投资启动，行业将正式进入“全面建设阶段”，订单将成为核心指标。从国家电网公布的投资结构看，以特高压、配网和智能电网为代表的重点项目贡献主要增量，同时能源规划出台将启动水电招标和核电复批。

　　研报看好即将启动的脱硝行业龙头公司龙源技术、受核电复批复建预期刺激的东方电气、特高压交流建设弹性最大的平高电气、智能变电站建设的理工监测和国电南瑞，以及电力电子细分行业龙头荣信股份。