国泰君安王刚11月18日发布《基础化工行业2012年度投资策略》认为，从今年1-3季度累计来看，化工行业仍处于自2009年低谷回升上行通道，但自2季度原油价格回落和下游需求疲软逐渐在各行业反映出来，总体呈下行态势，各子行业表现各异，化肥独善其身。在当前形式下，研报建议投资者寻找下游需求稳定、自身快速增长、一体化程度高、政策向好的子行业；精选低估值高成长个股。

　　研报给出各子行业投资策略如下：

　　1、磷化工——

　　随着《化学矿“十二五”规划》的出台，各省份将逐步落实对磷矿石资源加速整合，湖北省走在整合最前列。磷矿石价格9月加速上行，后市看好拥有资源的磷化工一体化企业发展占优，盈利能力将远高出无资源的企业，看好兴发集团、云天化、湖北宜化；

　　2、精细化工——

　　看好医药/农药中间体，一方面因下游需求稳定，且受益于专利药到期，另一方面原材料多为石油下游衍生物或含氟化合物等，价格随着油价回落、有机氟产品价格的大幅下滑，成本将有效改善，盈利能力有望提升。推荐标的有联化科技、建新股份；

　　3、化工新材料领域——

　　我国化工新材料总体自给率较低，在50%左右。看好自给率低但开始放量、技术壁垒高、发展空间大的子行业/公司。如高端改性塑料、锂电池、光学膜等。相关标的有普利特、江苏国泰、康得新、红宝丽。

　　此外，研报重点推荐兴发集团、新都化工、辉隆股份，同时建议投资者关注农药、民爆、塑料包装、日化、聚氨酯等板块。