正当股市在2500点上方收盘10天、市场热切期待新证监会主席能对扭转市场低迷有所作为的时候，本周，高盛、美银带领外资集体减持中国银行股，以及上交所副总经理关于国际板随时可以推出的越权表态，导致了A股连续暴跌，将反弹成果吞没大半。
　　高盛、美银的抛股尤其让市场很受伤，再次给市场管理者敲响了警钟。
　　1、中国的银行股的确是贱卖给了外国投资者。2006年4月，高盛用25.8亿美元买了工行7%的股份，每股仅1.04港元。但从2009年至今，3次减持，获利31.2亿美元，盈利220%。目前还剩79亿股，价值50多亿美元，共计盈利81亿美元，5年盈利超过300%。再看美银，2005年6月至2008年11月四次出资119亿美元，以每股1.06元港元价格，买了建行8%的股份。但是，从2009年至今4次减持，获利75亿美元，还剩24.5亿股，价值17亿美元，共计盈利92亿美元。宁可以不到1元人民币的价格卖给外国机构，却让中国投资者以3.12元和6.45元人民币的高价认购。近期，又让汇金、社保以4.6元和5.6元的高价去承接高盛和美银的抛盘，这不是赤裸裸的、令人笑掉大牙的向外国人贱卖银行股的行为吗？
　　2、对唯利是图、惯于出尔反尔、不讲信义的外国投资者不可轻信。美银以只相当于三分之一的净资产价格的超低价，买进建行股份时，与建行签署了战略协助协议，承诺5%的股权为长期持有。但是本次减持后，只剩0.86%的股份，简直是背信弃义。高盛在两周前唱多中国股市有20%-30%的上涨空间，工行有50%的上涨空间，目标价6.09元，着实让中国的投资者兴奋了一阵子。但是话音刚落，11月10日就以4.60元左右的价格大量抛售工行，只剩2.2%的股份。面对如此欺诈、违背承诺、违规造势、自拉自唱、拔高出货的恶劣行为、我们的管理层非但不严厉追究，予以惩罚，反而以补充资金不足为由，表示可以理解。可见，中国的证券法规是内外有别、内紧外松，对外国投资者的违规行为束手无策，被打掉了牙还往肚子里吞。
　　3、国际板是万万不可推出的。近期有人大谈推出国际板的四大意义，但是市场就是不买账。这半年来，市场每闻国际板消息就暴跌，继4月28日暴跌4%、5月23日暴跌2.92%、6月9日暴跌1.8%、7月21日暴跌1.01%之后，11月16日再次暴跌3%，表明广大投资者比有关管理部门更看清外国投资者，借国际板掠夺中国人民财富的真面目。如果国际板强行推出，外国机构投资者完全可以利用他们的财务规定，虚增净资产和利润，炒高在国外股市的股价，然后在中国大造舆论，以高价发行，而以超低价格控有限售股的像高盛、美银那样的国际大机构，一旦解禁，就会像抛工行、建行那样，大抛特抛，巨额掠夺中国投资者的资产。在我看来，所谓的国际板四大意义，其实是毫无意义、有害无益。
　　4、对大盘股尤其是大盘新股必须保持高度警惕。高盛、美银之所以敢在股市处于低迷时大抛股票，就是因为其持股成本在1元以下，与发行价和市价有着几倍的差价。因此，大盘股的市盈率再低，看起来再有投资价值，都挡不住大小非的抛售。尤其是成立不足三年、负债率高达80%--90%、靠行政部门超越《证券法》和《公司法》特批上市的大盘新股，其造假甚多，决不能碰。抑制大盘股的扩容，不能指望新证监会主席，只能靠市场自己。
　　5、严峻的形势迫使市场只能到小盘股中寻找机会。明年的股市会好于今年，但是，由于美国经济疲软，欧洲经济衰退，欧债危机仍将发酵，明年中国经济增长的压力很大，将从今年的9%以上调到明年的8%--8.5%，投资、出口、消费三驾马车对经济的拉动作用越来越小，而保增长又是与调结构相联系，政府已将明年经济的增长点放到了七大战略性新兴产业。这样，明年股市中的周期性行业和传统产业的股票不能指望，上证指数的高度不能奢望，市场的机会只能落到货币政策、财政政策、产业政策倾斜的七大新兴产业的中小盘、高科技、高含权股上来，强制分红对他们来说，就意味着每年强制送股。本次反弹中，上证指数最大涨幅不到10%而创业板则高达24.4%，便是市场主力调仓换股、为明年行情做的热身准备。这是很多人不愿接受却又不得不接受的无情现实。
　　暴跌是坏事，但暴跌快跌比阴跌好。我相信，当大盘探明第二个底部之后，机会仍然在科技型中小盘股身上。但对这些股，也要进行波段操作，高抛低吸，不断降低成本，以曲线延伸直线。
　　华东师大李志林（忠言）博士