在不少市场人士看来,无论是通胀水平,还是货币政策,都出现松动迹象,经济基本面的负面因素市场已提前反应,预计沪指可望反弹至半年线。由营业税增值税起征点提高等财税政策刺激引发的主题性投资机会,成为基金经理现阶段重点挖掘的对象。
货币政策进一步紧缩的可能性不大已成为市场共识。由营业税增值税起征点提高等财税政策刺激引发的主题性投资机会,成为基金经理现阶段重点挖掘的对象。
反弹有望
延续至半年线附近
就在上周三,外盘前一日大跌,A股却反其道而行之,低开高走,最终以一根中阳线收盘。“从今天走势来看,A股的反弹趋势已经确立,市场人气得到有效激发。”深圳市翼虎投资管理有限公司总经理余定恒向证券时报记者表示,A股之所以如此强势,主要是因为市场解读政策拐点已经出现,无论是通胀水平,还是货币政策,都出现松动迹象,而经济基本面的负面因素市场已提前通过下跌予以反应,预计沪指可望反弹至半年线,即2620点附近。
深圳市挺浩投资董事长康浩平也表示,反弹行情已经启动,电子信息、软件类个股走势强劲,市场的热点效应明显,板块轮动精彩纷呈。
此外深圳一家合资基金公司的投资总监也表示,市场反弹还将延续,年底的吃饭行情值得期待,公司不少基金经理近期已经逐步加仓,激进型的基金经理甚至把仓位提高到88%左右,“今年就靠年末这波反弹了,大家铆足劲准备好好干一场!”上述投资总监信心满满地表示。
财政政策
进入基金法眼
深圳恒德投资总经理王瑜向证券时报记者表示,经过前几年的货币政策放松后,进入市场的信贷资金“体量”越来越大,这也决定了信贷基数会越来越大,货币政策放松的边际效应会递减,对经济的刺激效应会越来越减弱。通胀下行目前还仅仅停留在预期层面,真正的趋势尚待数据进一步确实。因此,货币政策后期不会有太大的调整。相反,财政政策存在较大的调整空间,比如针对消费者和企业的各种减税措施。本轮A股反弹背后的逻辑,一个重要的方面就是针对小微企业的一系列减税政策,比如营业税增值税起征点调高等,有利于小微企业业绩改善。另一方面,定向宽松的货币政策,也使得部分优质小微企业能够得到银行贷款,市场对这部分企业的盈利预期抱有乐观期待。
实际上,在一系列财政政策刺激下,近期上演的主要是主题投资机会。如针对软件企业的税收减负,带来软件股近期上扬。不少公募基金经理和私募投资人均表示,现阶段将主要着眼于财政政策刺激引领的主题投资机会。