今天是今年的最后一个交易日，尽管近两日股指飘红，但全年的A股行情无疑是悲催的。有人说今年全球经济危机、美债欧债危机导致了A股的低迷，但我们看见的是，危机源头——美国的道指目前的年K线居然还是阳线，而GDP增速仍高达8%以上的中国股市却是大跌20%以上。

　　其实，A股涨跌最重要的内在因素在过去的20年里一直没有改变过，流动性的收放较之经济周期的兴衰更能造成A股市场牛熊的更替。始于2010年的紧缩调控，导致了市场流动性的严重萎缩。随着短期国内通胀的回落，欧洲风险的逐步释放，国内保增长已经成为首要目标，这个时机管理层推出更宽松政策的概率在增大，存准、利率等货币工具将被连续使用，减税免税等财政手段亦将不断出现，加上中国特有的流动性“暖春”习惯，相信2012的春天依然可以给我们带来憧憬。

　　虽然目前市场对证监会、社保理事会等部门释放的利好依旧保持麻木和漠然，但我们更愿意相信星星之火的力量，尤其在A股绵绵下跌两年之后。2200点上下50点范围或许是底部的构筑区域，市场在经过极端的空头宣泄和多杀多之后，短期有望逐步摆脱近期的单边下跌之势，进入底部的形成过程，熬过这段艰难的时期之后，我们有望开始逐步去体会“破晓”的意义。

　　随着2012新年钟声的敲响，A股的又一个轮回也即将开始，明年预期30%左右的升幅或可部分安慰投资人不断受伤的心。