讯 昨日晚间央行宣布加息0.25基点，高盛认为，这凸显了央行控制通胀预期的决心，但相信市场流动性仍然充足。

    高盛认为，加息日期特意选在春节长假最后一天，反映出人民银行控制通胀预期的决心。鉴于人民银行在1月份已上调了存款准备金率，而且银行间市场刚从春节前流动性紧张的状况中稍作休整（人民银行很少在同一个月里同时上调存款准备金率和利率，而且自从90年代初以来从未在春节前的1月份加息），因此，此次加息实际上是新一轮加息窗口的开启。人民银行选择在此刻加息可能是基于对1月份通胀率继续居高不下的预期。

　　高盛表示，此次加息对春节后银行间市场流动性的影响应该较为温和。高盛的报告称，虽然认同人民银行应加大政策紧缩力度以缓解经济过热压力、抑制通胀，但从以往数据来看，银行间拆借市场和商业银行放贷之间的关联度较低，故预计 1月份新增人民币贷款可能在 1.1万亿元左右，仍为经济领域提供了充裕的流动性。

  “在我们看来，流动性短缺部分归因于春节效应（银行需留有大量资金以备储户提取）以及存款准备金率上调的共同影响，因此有望在春节后逐渐得以缓和。事实上，银行间7天回购利率已经在2月1日（即春节前最后一个交易日）降至3.3%。”