今日上午，深圳与上海A股市场震荡上攻，但从轨迹形态来看，为多头护盘的一种模式，而考虑到近期A股始终多头护盘，而量能难济，因此下午A股市场可能出现长上影阴线的概率大增，除非市场成交出现明显改观。从多头护盘来看，主要是机构持仓接近上顶，因此投资者没有必要跟随参与，坚决不追涨，其多头在护盘后将可能出现大幅度杀跌转换。

　　从市场层面来看，K线组合为明显的三连阴加十字阳星状态，配合市场中线技术指标如周、月来看，短期的拉锯需要方向性的选择。从基本面情况来看，已仅存业绩的上市公司业绩虽然出现一定程度的增长，但从现金流角度来看，却呈现明显下降状态，这还是建立在新股板块总体超募发行的基础上。对于后市笔者中期持谨慎策略，而外围因素的不确定性将可能导致部分时点出现向下破位走势，考虑到管理层开始加大欺诈发行股票等违法行为的追溯性打击，因此我们认为部分高高在上却有质疑IPO的股票需要防范风险。

　　总体来看，短线的拉锯已经进行了6个交易日拉锯，今日进入第7天，市场目前比较敏感，如果向上反弹空间较小且需要成交量的有效配合，而向下则不需要过大的量能，只需基本面发生政策、外因等因素即可，配合周线技术指标即将向下，以及目前市场量能情况，预计市场向上即使反弹空间也较有限，配合目前A股市场处于极低成本解禁股的冲击及宏观金融政策偏紧因素来看，笔者建议目前操作上保持谨慎为佳，短线投资者可适量关注近期超跌股的短线反弹机会，而稳健投资者保持继续观望、持币等待为佳。尽管近期金融股护盘明显，但市场量能的不佳，显示市场经过拉锯后向下突破的概率为大，对于中期市场笔者认为或有较大的市场下跌空间，仓位重的投资者密切关注市场量能变化，如果不济应逢高减仓，中期等待。

　　目前A股最大的挑战是近年高估值三高PE发行的新股，正面临大规模的流通阶段，其抛售压力较大，试想一些法人\自然人持股成本0.2-1元成本，解禁情况下却是20-150元，其随时抛售的可能极大，加之机构资金仓位过重，已无能力持续接盘，相反其持仓风险极大，因此总体判断下午如果量能萎缩，则要防范市场出现长上影阴线实体。