公司2010年实现营业收入、净利润分别同比增长59.56、63.31%，每股收益1.18元，符合预期。公司收入的63.57%和净利润的88.69%来自中材叶片子公司。营收的大幅增长主要是由于风电叶片产业销售规模同比增大所致。2011年上半年八达岭、酒泉、白城生产线将陆续达产，我们初步估算今年产量可达2300套以上，其中3MW约200套，2012年将达到2800套~3000套，市场占有率达到30%。

　　我们测算2009年公司叶片销售单价为127元/套左右(不含税)，2010年跌至115万左右(含)。由于技术的改进，生产成本同时降低，公司特种纤维复合材料制品综合毛利率同比回落2个百分点至29.8%。目前国内风电叶片产能增加较快，据我们了解，部分厂商报价低至90万元~100万元/套(含税)，公司产品价格仍有下跌的可能。此